Гарвардський ендавмент заморозив скорочення позиції в біткоїн-ETF: сигнал інституційного перелому?
Аналіз свіжої звітності за формою 13F, поданої до SEC, виявляє цікавий патерн у поведінці одного з найконсервативніших інституційних гравців. Ендавмент Гарвардського університету станом на 30 червня зберіг свій пакет акцій у біткоїн-ETF IBIT від BlackRock на рівні 3,04 млн штук, що еквівалентно $101,4 млн. Це рівно та сама позиція, що й кварталом раніше, і це перший випадок за останні два звітні періоди, коли фонд не став скорочувати експозицію до цифрового активу.
Нагадаю контекст: наприкінці 2025 року Гарвард скоротив свої вкладення в IBIT на 21%, а в першому кварталі 2026 року — ще на 43%. Така динаміка виглядала як систематичний вихід із криптоактиву. Однак тепер ми бачимо явну паузу, що може свідчити про перегляд стратегії в бік стабілізації. Якщо раніше тренд був низхідним, то зараз ми спостерігаємо фіксацію на досягнутих рівнях.
Примітним є й структурне порівняння: на даний момент вкладення Гарварда в золоті ETF становлять $171,2 млн, що суттєво перевищує позицію в біткоїн-фонді ($101,4 млн). Це свідчить про те, що класичний «захисний» актив, як і раніше, домінує в портфелі ендавменту, але розрив між золотом і біткоїном скорочується. Ще пів року тому пропорція була б набагато асиметричнішою.
З моєї точки зору, це не просто випадкова зупинка, а потенційний сигнал для ринку. Великі інституціонали, такі як університетські ендавменти, діють з оглядкою на довгострокові тренди, і їхнє рішення не збільшувати й не зменшувати позицію може означати, що поточні цінові рівні сприймаються як справедливі. Якщо в наступному звітному періоді ми побачимо відновлення покупок, це стане потужним бичачим тригером для всього сегмента спотових ETF.