Закриті блокчейни Волл-стріт — це «перегони на дно»: голова Etherealize про кризу ліквідності
В останні місяці Волл-стріт демонструє небезпечний тренд: замість інтеграції у відкриту криптоекосистему великі фінансові інститути все частіше звертаються до закритих блокчейнів з обмеженим доступом. Співзасновник і CEO Etherealize Вівек Раман називає це не інакше як «гонкою на дно», і з його аргументацією важко сперечатися.
Фрагментація замість консолідації
Консорціумні мережі, які зараз активно просуваються на ринку, створюють ізольовані контури, не здатні взаємодіяти один з одним. Це безпосередньо підриває дві фундаментальні переваги технології розподіленого реєстру: сумісність систем і концентрацію ліквідності. Замість єдиного глобального пулу капіталу ми отримуємо розрізнені «озера», які лише імітують децентралізацію.
Показово, що Раман порівнює Ethereum з HTTP — відкритим протоколом, що став основою інтернету. За його логікою, приватність і обмеження доступу мають реалізовуватися не на рівні базового шару, а поверх нього — через застосунки або L2-рішення, аналогічно до того, як HTTPS додає шифрування до стандартного HTTP. Це архітектурно правильний підхід, який дозволяє зберегти сумісність, не жертвуючи безпекою.
Привиди минулого
Нинішня хвиля «закритих» проєктів — Canton Network від Digital Asset, Arc від Circle і Tempo від Stripe — по суті, є «консорціумними ланцюжками 2.0». Ми вже бачили цей сценарій у 2016 році з ініціативою R3 та екосистемою Hyperledger, які так і не отримали масового поширення. Історія повторюється, і це тривожний сигнал для галузі.
«Ми твердо переконані і завжди дотримувалися цієї позиції, що як базовий рівень необхідна глобальна, відкрита permissionless-інфраструктура», — наголошує глава Etherealize. І це не просто риторика: ще в червні він зазначав, що традиційні фінансові організації почали впроваджувати рішення на базі Ethereum у реальні бізнес-процеси, відходячи від експериментів до практичного використання.
Мій висновок: закриті блокчейни — це тупикова гілка еволюції, яка лише відстрочить неминучу інтеграцію традиційних фінансів з відкритими протоколами. Ринок зрештою обере ту інфраструктуру, яка забезпечує максимальну ліквідність і сумісність, а це можливо лише на публічних блокчейнах. Інституціоналам варто засвоїти цей урок раніше, ніж вони втратять конкурентну перевагу.