Закриті блокчейни Волл-стріт — «перегони на дно»: глава Etherealize про фатальну помилку консорціумів
Хвиля інтересу традиційних фінансових гігантів до закритих блокчейн-мереж з обмеженим доступом — це не еволюція галузі, а крок назад. Таку заяву зробив співзасновник і CEO компанії Etherealize Вівек Раман, який послідовно виступає за інтеграцію інституційного капіталу в публічну інфраструктуру Ethereum.
На його думку, консорціумні мережі — це прямий шлях до фрагментації ліквідності та повернення до ізольованих систем, від яких технологія розподіленого реєстру мала піти. Раман називає цю тенденцію «гонкою на дно», підкреслюючи, що закриті контури не здатні взаємодіяти один з одним. У результаті ринок втрачає дві ключові переваги блокчейну: сумісність і концентрацію пулів ліквідності.
Позиція Etherealize гранично ясна: приватність і контроль доступу мають реалізовуватися на верхніх рівнях — у застосунках або в межах L2-рішень, а не шляхом створення окремих закритих мереж. Раман проводить аналогію з інтернет-протоколами: публічний Ethereum виступає як HTTP, а додаткові рівні приватності — як HTTPS. Така архітектура дозволяє зберегти відкритість базового рівня, не жертвуючи безпекою та конфіденційністю для інституційних користувачів.
Консорціумні ланцюжки 2.0: повторення помилок минулого
Як приклади нової хвилі «закритих» ініціатив Раман наводить Canton Network від Digital Asset, проєкт Arc від Circle та платіжну мережу Tempo від Stripe. Він називає це «консорціумними ланцюжками 2.0» і нагадує про сумну долю попередників — міжбанківської платформи R3 та корпоративної екосистеми Hyperledger, які активно просувалися ще з 2016 року, але так і не отримали масового впровадження.
«Ми твердо переконані і завжди дотримувалися цієї позиції, що як базовий рівень необхідна глобальна, відкрита permissionless-інфраструктура», — наголошує глава Etherealize.
Показово, що ще в червні Раман заявляв про перехід традиційних фінансових організацій від експериментів до реального використання рішень на базі Ethereum у бізнес-процесах. Нинішня критика закритих мереж виглядає логічним продовженням цієї стратегії.
Мій коментар: Аргументи Рамана про фрагментацію ліквідності абсолютно обґрунтовані — історія R3 і Hyperledger наочно показала, що консорціумні мережі без відкритої економічної моделі приречені на стагнацію. Однак не варто скидати з рахунків регуляторні вимоги: для багатьох банків публічна мережа з анонімними валідаторами поки що залишається неприйнятною. Питання в тому, чи зможе Ethereum запропонувати достатній рівень комплаєнс-інструментів, щоб закрити цей розрив, чи Уолл-стріт продовжить будувати свої «огороджені сади».