Закриті блокчейни Волл-стріт — це «перегони на дно»: глава Etherealize пояснив, чому інституціонали обирають не той шлях
В останні місяці ми спостерігаємо тривожний тренд: найбільші фінансові інститути Уолл-стріт дедалі частіше звертають погляди до закритих блокчейн-мереж з обмеженим доступом. Однак, як я вже неодноразово наголошував у своїх аналітичних матеріалах, цей шлях веде в глухий кут. Вівек Раман, генеральний директор Etherealize, у нещодавній розмові з колегами по індустрії висловив гранично чітку позицію: консорціумні мережі — це не еволюція, а деградація.
Фрагментація ліквідності та повернення до ізоляції
Суть проблеми проста і критична. Закриті контури, які зараз активно просуваються на Уолл-стріт, не взаємодіють один з одним. Вони дроблять ліквідність на ізольовані пули, руйнуючи дві фундаментальні переваги технології розподіленого реєстру: інтероперабельність і концентрацію капіталу. По суті, ми повертаємося до моделі «інтранету», від якої блокчейн мав нас позбавити. Раман справедливо називає цю гонку за створення приватних мереж «гонкою на дно».
Ключовий аргумент, який я вважаю абсолютно правильним, полягає в тому, що приватність — це не властивість базового рівня, а функція застосунків. Немає жодної необхідності плодити окремі закриті мережі, коли конфіденційність та обмеження доступу можна реалізувати поверх відкритої публічної інфраструктури. Раман проводить чудову аналогію: Ethereum — це HTTP, глобальний стандарт зв'язку, а приватні рівні поверх нього — це HTTPS, який додає шифрування та безпеку, не ламаючи базовий протокол.
Привиди минулого: R3 і Hyperledger
Особливо показово, що поточна хвиля «консорціумних ланцюжків 2.0» — Canton Network від Digital Asset, проєкт Arc від Circle, Tempo від Stripe — повторює помилки, які ми вже бачили. Нагадаю, що з 2016 року активно просувалися міжбанківська ініціатива R3 та корпоративна екосистема Hyperledger. Вони так і не отримали масового розвитку, залишившись дорогими експериментами. Історія повторюється, і це не віщує нічого доброго тим, хто сьогодні вкладає мільярди в закриті системи.
«Ми твердо переконані і завжди дотримувалися цієї позиції, що як базовий рівень необхідна глобальна, відкрита permissionless-інфраструктура», — заявив Раман. І я з ним повністю згоден.
Мій висновок: Показово, що ще в червні Раман відзначав перехід традиційних фінансів від експериментів до реального впровадження Ethereum у бізнес-процеси. Однак нинішній крен у бік закритих мереж — це спроба інституціоналів зберегти контроль над інфраструктурою, що в довгостроковій перспективі суперечить самій природі блокчейну. Ринок зрештою розсудить, але ціна помилки буде високою для тих, хто поставить не на того коня.