Galaxy Digital знизила шанси ухвалення CLARITY Act у США до 10%
Аналітики Galaxy Digital суттєво переглянули свої прогнози щодо долі CLARITY Act в американському Сенаті. Тепер ймовірність того, що законопроєкт буде схвалено у 2026 році, оцінюється лише у 10%. Це помітне зниження порівняно з попередніми очікуваннями, що відображає зростаючу складність політичного ландшафту навколо регулювання криптоактивів у США.
Ключовими перешкодами залишаються невирішені розбіжності щодо низки принципових положень документа. Зокрема, йдеться про впровадження суворих етичних норм для державних службовців, які можуть мати конфлікт інтересів під час взаємодії з цифровими валютами. Крім того, гостро стоїть питання про механізми розподілу дохідності від стейблкоїнів — ця тема викликає особливо запеклі суперечки серед законодавців, оскільки безпосередньо зачіпає інтереси великих емітентів та банківського сектору.
Часовий фактор також грає проти прихильників ініціативи. Після того як сенатори повернуться з канікул 14 вересня, у них залишиться вкрай обмежене вікно — лише два-три тижні — для повноцінного розгляду та голосування. Це пов'язано з наближенням проміжних виборів, які неминуче переключать увагу політичної еліти на виборчі кампанії та партійні протистояння.
У таких умовах навіть прискорені процедури навряд чи допоможуть провести законопроєкт. Лобістські групи та галузеві гравці, включно з великими інвестиційними компаніями, уже починають закладати у свої стратегії сценарій, за якого CLARITY Act буде відкладено на невизначений термін, а регулювання залишиться фрагментованим на рівні окремих штатів.
Мій аналіз: Поточна ситуація демонструє фундаментальну проблему: американська політична система не готова до швидких компромісів зі складних технологічних питань. Навіть якщо CLARITY Act у підсумку буде прийнято, його зміст, найімовірніше, виявиться вихолощеним. Для ринку це означає збереження невизначеності в регулюванні стейблкоїнів, що продовжить стримувати інституційний приплив капіталу в цей сектор. Інвесторам варто готуватися до затяжної волатильності, спричиненої не стільки ринковими факторами, скільки політичними зволіканнями у Вашингтоні.