Глава Etherealize: закриті блокчейни Волл-стріт — це «перегони на дно» та крок назад для всієї індустрії
У світі інституційних фінансів наростає тривожна тенденція: великі гравці Волл-стріт дедалі частіше звертаються до закритих, консорціумних блокчейнів. Однак, на моє глибоке переконання, цей шлях веде в глухий кут. Вівек Раман, генеральний директор Etherealize, під час нещодавнього обговорення ситуації на ринку піддав різкій критиці подібні ініціативи, назвавши їх не інакше як «гонкою на дно». І з цим важко не погодитися.
Суть проблеми криється в самій архітектурі таких рішень. Закриті мережі з обмеженим доступом, як правило, створюються в ізоляції одна від одної. Це призводить до фрагментації ліквідності та повертає нас до тих самих ізольованих систем, для знищення яких, власне, і створювалася технологія блокчейну. Замість об'єднання ринків і забезпечення сумісності ми спостерігаємо зведення нових цифрових стін, які підривають дві ключові переваги децентралізованих реєстрів: інтероперабельність і концентрацію капіталу.
Раман справедливо вказує на те, що приватність і контроль доступу — це завдання, які мають вирішуватися на верхніх рівнях стека, а не на рівні базового протоколу. Порівняння з інтернетом тут абсолютно доречне: Ethereum виступає в ролі HTTP — відкритого та універсального стандарту, тоді як рішення для забезпечення конфіденційності мають бути подібні до HTTPS — надбудови, що працює поверх загальної інфраструктури. Будувати ж окремі закриті мережі — це все одно що створювати паралельний інтернет для банків, що позбавлено будь-якого сенсу.
Остання хвиля таких проєктів, включно з Canton Network від Digital Asset, Arc від Circle і Tempo від Stripe, лише підтверджує цю тривожну тенденцію. Ми спостерігаємо «консорціумні ланцюги 2.0», які ризикують повторити долю своїх попередників — R3 і Hyperledger. Ці ініціативи активно просувалися ще з 2016 року, однак так і не змогли досягти значного поширення та залишилися на периферії, тоді як відкриті мережі продовжували розвиватися.
Позиція Etherealize, яку я повністю поділяю, полягає в тому, що для глобальної фінансової системи необхідний єдиний, відкритий і permissionless-фундамент. Лише така інфраструктура здатна забезпечити довіру, безпеку та мережевий ефект, необхідні для масштабування. Показово, що вже в червні Раман зазначав, що традиційні фінансові організації починають впроваджувати рішення на базі Ethereum у реальні бізнес-процеси, що свідчить про поступове усвідомлення переваг відкритих систем.
Мій аналіз: Захоплення Волл-стріт закритими блокчейнами — це захисна реакція на невизначеність регулювання та страх перед невідомістю. Однак це короткострокове мислення. У довгостроковій перспективі саме відкриті мережі з їхньою необмеженою ліквідністю та глобальною доступністю стануть основою для наступного покоління фінансових продуктів. Закриті ж консорціуми, найімовірніше, залишаться лише дорогими експериментами, не здатними запропонувати нічого, окрім тимчасового комфорту на шкоду інноваціям.