Galaxy Digital різко знизила шанси ухвалення CLARITY Act: аналіз ринку та політичні реалії
Аналітичний департамент Galaxy Digital переглянув свій прогноз щодо долі законопроєкту CLARITY Act у Сенаті США, знизивши оцінку ймовірності його ухвалення у 2026 році до 10%. Це рішення відображає глибокі системні проблеми, з якими стикається ініціатива, попри її потенційну значущість для регулювання цифрових активів.
Ключовими перешкодами залишаються невирішені політичні розбіжності, які виходять далеко за межі технічних деталей. Насамперед йдеться про етичні норми для державних службовців — цей аспект викликає запеклі суперечки в обох партіях, оскільки стосується питань конфлікту інтересів і прозорості. Крім того, положення щодо дохідності стейблкоїнів продовжують залишатися каменем спотикання: регулятори та законодавці не можуть дійти консенсусу щодо того, як розподіляти відсотки та хто має нести відповідальність за їхню виплату.
Часовий фактор також відіграє вирішальну роль. Після повернення законодавців з канікул 14 вересня у Сенату залишиться лише два-три тижні на розгляд ініціативи перед початком передвиборчої гонки в рамках проміжних виборів. У цей період політична активність неминуче зміститься в бік електоральних пріоритетів, що робить малоймовірним проведення повноцінних дебатів і голосування за настільки складний законопроєкт.
З моєї точки зору, поточна ситуація демонструє фундаментальний розрив між швидкістю розвитку криптоіндустрії та темпом законодавчих процесів у США. Навіть якщо CLARITY Act у підсумку не буде ухвалено цього року, його положення стануть основою для майбутніх дискусій. Однак учасникам ринку не варто розраховувати на швидке прояснення регуляторного середовища — інерція політичної машини та передвиборча кон'юнктура продовжуватимуть тиснути на будь-які масштабні ініціативи у сфері цифрових активів.