Galaxy Digital знизила шанси ухвалення CLARITY Act у США до 10%: що заважає законопроєкту про стейблкоїни
Аналітики Galaxy Digital суттєво переглянули свій прогноз щодо долі CLARITY Act — законопроєкту, покликаного врегулювати обіг стейблкоїнів у США. Згідно з моєю оцінкою ринкової ситуації, ймовірність того, що ініціатива буде схвалена Сенатом уже у 2026 році, тепер становить лише 10%. Це помітне зниження порівняно з попередніми очікуваннями, що сигналізує про зростаючі складнощі в законодавчому процесі.
Ключовою перешкодою залишаються невирішені політичні розбіжності, які накопичуються навколо документа. Зокрема, суперечки викликає запровадження етичних норм для державних службовців, які можуть бути залучені до регулювання цифрових активів, а також положення, що стосуються розподілу дохідності від стейблкоїнів. Ці аспекти викликають запеклі дебати як серед законодавців, так і в лобістських колах, що суттєво сповільнює просування законопроєкту.
Часовий фактор грає проти прихильників ініціативи. Після повернення членів Конгресу з канікул 14 вересня у них залишиться вкрай обмежене вікно — лише два-три тижні — до початку передвиборчої гонки напередодні проміжних виборів. У цей період політичний порядок денний неминуче зміститься в бік виборчих кампаній, і складні технічні законопроєкти, подібні до CLARITY Act, ризикують бути відкладені на невизначений термін.
З моєї експертної точки зору, подібна динаміка відображає ширшу тенденцію: криптовалютне регулювання в США стає заручником політичного календаря. Навіть якщо законопроєкт має змістовну підтримку, відсутність консенсусу з другорядних, на перший погляд, питань може поховати його на роки. Для ринку це означає збереження невизначеності, що, своєю чергою, стримує інституційне впровадження стейблкоїнів і штовхає емітентів до більш дружніх юрисдикцій, таких як Європа чи Сінгапур.