OpenAI розганяє виручку до $40 млрд: рекордні темпи на тлі кадрових перестановок перед IPO
OpenAI демонструє вражаючу фінансову динаміку, виходячи на річний темп виручки у $40 млрд. Цей показник удвічі перевищує прогнози, які компанія давала наприкінці 2025 року, і стає ключовим аргументом напередодні можливого первинного публічного розміщення акцій.
Що стоїть за вибуховим зростанням
Основними драйверами такого прискорення стали три напрями. По-перше, продовжує зростати база підписників ChatGPT. По-друге, стрімко збільшуються продажі інструментів для розробників, орієнтованих на роботу з кодом. По-третє, помітний внесок робить відносно молодий рекламний бізнес, який уже генерує відчутний грошовий потік.
За моїми даними, у липні дохід компанії зріс більш ніж на 20% порівняно з червнем. Примітно, що липень виявився продуктивнішим, ніж увесь другий квартал, — це свідчить про нелінійний, експоненційний характер зростання.
Свою роль відіграла і нова цінова політика. У липні OpenAI знизила вартість низки послуг, зробивши їх доступнішими для корпоративних клієнтів. Замість очікуваного спаду виручки це привабило нових великих замовників, що підтверджує еластичність попиту на ІІ-продукти.
Додатковий імпульс дали ІІ-агенти. Продукти на кшталт Codex для програмістів і ChatGPT Work для офісних команд не лише автоматизують рутину, а й підштовхують клієнтів до переходу на дорожчі тарифи. Це класична стратегія upselling, яка чудово працює в умовах зростаючого попиту.
Раніше фінансовий директор Сара Фраєр прогнозувала виручку на кінець 2025 року на рівні $20 млрд. Тепер же керівництво ставить за мету отримувати половину доходів від корпоративних клієнтів уже до кінця поточного року.
Кадрова турбулентність: ризики для IPO
Однак не все так гладко. У найближчі тижні компанію залишає директор з доходів Деніз Дрессел, яка прийшла зі Slack у грудні 2025 року і пропрацювала лише близько восьми місяців. Її відхід — лише верхівка айсберга. Раніше організацію покинули Бред Лайткеп, частину обов'язків якого планували передати Дрессел, а також Фіджі Сімо за станом здоров'я.
За останні місяці з OpenAI пішли голова відділу етики, керівник підрозділу безпеки та колишній директор зі стратегічного розвитку. Президент Грег Брокман уже взяв на себе частину управлінських функцій, намагаючись стабілізувати ситуацію.
Підготовка до біржі йде повним ходом: компанія подала заявку на IPO в закритому режимі та викупила в співробітників акції на $7 млрд за власний рахунок. Однак конкурент Anthropic, який планує розміщення в жовтні з оцінкою понад $2 трлн, може випередити OpenAI. Підсумкові котирування залежатимуть від того, чи переважить зростання виручки кадрові ризики.
Мій погляд: OpenAI перебуває в унікальній точці — фінансові показники вражають, але плинність топ-менеджменту створює невизначеність для інвесторів. Ринок ІІ перегрітий очікуваннями, і будь-який негативний сигнал може спровокувати корекцію. Успіх IPO залежатиме не лише від цифр, а й від здатності компанії продемонструвати стабільність управління.