OpenAI прискорює темпи зростання виручки до $40 млрд на тлі кадрової турбулентності перед IPO
Компанія OpenAI демонструє вражаючу фінансову динаміку: річний темп виручки (ARR) досяг $40 млрд, що вдвічі перевищує показники кінця 2025 року. Однак паралельно з цим успіхом компанія стикається із серйозною кадровою нестабільністю.
Що підживлює вибухове зростання доходів
Основними драйверами такого зростання виступають три ключові напрями. Насамперед, це стрімке збільшення кількості підписників ChatGPT. По-друге, значний внесок робить сегмент продажу програмного забезпечення для розробників, орієнтованого на роботу з кодом. І, нарешті, молодий рекламний бізнес уже починає приносити відчутну виручку.
У липні дохід компанії зріс більш ніж на 20% порівняно з червнем. Більше того, за моїми даними, липень виявився продуктивнішим для компанії, ніж весь другий квартал поточного року. Цьому сприяла і нова цінова політика: зниження вартості послуг для корпоративних клієнтів не лише не призвело до падіння виручки, а й залучило нових замовників, що підтверджує еластичність попиту на ІІ-продукти.
Додатковий імпульс забезпечили ІІ-агенти — спеціалізовані системи для автоматизації завдань, такі як Codex для програмістів і ChatGPT Work для офісних команд. Ці продукти активно підштовхують клієнтів до переходу на дорожчі тарифні плани.
Фінансовий директор раніше прогнозувала, що до кінця 2025 року виручка перевищить $20 млрд. Тепер же керівництво ставить за мету отримувати половину доходів від корпоративних клієнтів уже до кінця поточного року.
Кадрові перестановки: тривожний сигнал для інвесторів
У найближчі тижні компанію покине директор з доходів Деніз Дрессел, яка прийшла в OpenAI зі Slack у грудні 2025 року і пропрацювала лише близько восьми місяців. Світові продажі очолить Далі Раджич, який раніше обіймав посаду президента та операційного директора компанії з кібербезпеки Wiz.
Відхід Дрессел — лише частина масштабнішої кадрової плутанини. Раніше компанію вже покинули операційний директор Бред Лайткеп і Фіджі Сімо за станом здоров'я. За останні місяці також пішли голова відділу етики, керівник підрозділу безпеки та колишній директор зі стратегічного розвитку. Президент Грег Брокман змушений був узяти на себе частину управлінських функцій, щоб стабілізувати ситуацію.
Підготовка до біржового дебюту йде повним ходом: заявку на IPO подано в закритому режимі, а компанія нещодавно викупила акції у співробітників на $7 млрд із власних коштів.
Мій погляд: Зростання ARR до $40 млрд — безумовно, сильний сигнал для ринку, і він суттєво зміцнює позиції прихильників виходу на біржу. Однак масовий відхід топ-менеджерів напередодні IPO — це тривожний дзвіночок, який може вказувати на внутрішні розбіжності щодо стратегії розвитку. У той час як конкурент Anthropic планує свій дебют уже в жовтні з оцінкою понад $2 трлн, питання про те, чи переважить фінансова динаміка OpenAI кадрові ризики, стане ключовим для визначення справедливої вартості компанії на публічному ринку.