Біткоїн пробив рівень $63 000: слабкий попит і тиск ф'ючерсів
У середу, 14 серпня, перша криптовалюта знову опинилася під тиском, обвалившись нижче психологічно важливої позначки у $63 000. Цей зсув повернув актив до мінімальних значень, які спостерігалися на початку місяця, що сигналізує про збереження крихкості ринку.
На момент написання аналізу BTC торгується в районі $62 600, демонструючи добове зниження на 1,5%. Примітно, що Ethereum демонструє відносну стійкість, практично не змінившись у ціні та утримуючись близько $1 860. Така дивергенція вказує на те, що тиск має вибірковий характер і зосереджений саме в біткоїні.
Відтоки з ETF посилюють ведмежий настрій
Ключовим негативним фактором стали дані по спотових біткоїн-ETF, які зафіксували дводенну серію відтоків уперше з кінця липня. Сукупний відтік за 12 і 13 серпня склав значні $192 млн. Це явний сигнал про те, що інституційні інвестори віддають перевагу фіксації прибутку або хеджуванню ризиків, залишаючи ринок, попри сприятливе макроекономічне тло.
Дисбаланс ринку: ф'ючерси проти споту
Особливої уваги заслуговує той факт, що падіння відбувається на тлі позитивних даних щодо інфляції цін виробників у США, які сповільнилися до 4,7%, виявившись кращими за прогнози. Фондовий ринок відреагував зростанням, однак криптовалюти проігнорували цей позитив. Це класична ознака структурної слабкості.
Відкритий інтерес по біткоїну на Binance продовжує зростати з початку липня, досягнувши $27,09 млрд. Це створює небезпечний дисбаланс: слабкий спотовий попит поєднується з високою часткою позикових коштів на ф'ючерсному ринку. Як справедливо зазначають аналітики, коли позитивні новини не призводять до зростання, а ліквідність низька, позиції з плечем стають вкрай вразливими до каскадних ліквідацій.
Більше того, в районі $68 700 формується потенційний надлишок пропозиції, пов'язаний із короткостроковою базою витрат власників. Це означає, що за будь-якого відскоку ми можемо побачити потужний опір, який обмежить потенціал відновлення.
Мій погляд: Ситуація нагадує «ведмежу змову» на макрорівні. Поки ф'ючерсний ринок перегрітий, а ETF демонструють відтоки, будь-який позитив ігноруватиметься. Ризик відкату до $58 500, про який попереджали раніше, залишається високим. Інвесторам варто бути обережними та не нарощувати довгі позиції до появи явних ознак відновлення спотового попиту.