OpenAI прискорює темпи зростання виручки до $40 млрд на тлі кадрових перестановок перед IPO
OpenAI демонструє вражаючу фінансову динаміку, подвоївши річний темп виручки (ARR) до $40 млрд. Цей показник, досягнутий до серпня 2026 року, більш ніж удвічі перевищує прогнози, озвучені керівництвом наприкінці 2025 року. Однак паралельно з фінансовим зростанням компанія стикається із серйозною кадровою турбулентністю: ключові топ-менеджери залишають свої посади напередодні можливого первинного публічного розміщення (IPO).
Три драйвери феноменального зростання
Аналіз структури виручки показує, що основний внесок роблять три напрями. По-перше, продовжує зростати кількість підписників ChatGPT, що забезпечує стабільний приплив коштів. По-друге, стрімко збільшуються продажі інструментів для розробників, зокрема Codex. По-третє, молодий, але швидкозростаючий рекламний бізнес уже приносить відчутний дохід.
Особливої уваги заслуговує динаміка липня: президент компанії Грег Брокман підтвердив зростання доходів більш ніж на 20% порівняно з червнем. Примітно, що цей місяць виявився продуктивнішим, ніж весь другий квартал. Зниження цін на послуги, здійснене в липні, не лише не призвело до падіння виручки, а й залучило нових корпоративних клієнтів, що спростувало побоювання скептиків.
Додатковий імпульс забезпечили ШІ-агенти — спеціалізовані системи для автоматизації завдань. Продукти на кшталт Codex і ChatGPT Work не лише підвищують цінність пропозиції для клієнтів, а й стимулюють перехід на дорожчі тарифні плани.
Кадрові зміни та підготовка до IPO
На тлі фінансових успіхів компанію залишає директор з доходів Деніз Дрессер, яка пропрацювала в OpenAI близько восьми місяців. Її посаду обійме Далі Раджич, який раніше очолював компанію з кібербезпеки Wiz. Це вже не перша втрата в керівництві: нещодавно OpenAI залишили операційний директор Бред Лайткап і Фіджі Сімо, а також низка керівників відділів етики та безпеки.
Плинність кадрів — тривожний сигнал для інвесторів, особливо в контексті підготовки до IPO. Компанія вже подала заявку на розміщення в закритому режимі та викупила акції співробітників на $7 млрд. Однак на горизонті маячить серйозний конкурент: Anthropic планує вийти на біржу вже в жовтні з оцінкою понад $2 трлн, що створює додатковий тиск на OpenAI.
Мій погляд: Подвоєння ARR до $40 млрд — безумовно, сильний фундаментальний показник, що демонструє масштаб попиту на ШІ-технології. Однак напередодні IPO ринок оцінюватиме не лише фінансові метрики, а й стабільність управлінської команди. Систематичні відходи ключових фігур можуть стати фактором, який інвестори закладуть у дисконт до оцінки компанії, попри вражаючі темпи зростання.