OpenAI розганяє виручку до $40 млрд, але втрачає ключових менеджерів перед IPO
OpenAI демонструє вражаючу фінансову динаміку: річний темп виручки (ARR) компанії досяг $40 млрд, що вдвічі перевищує показник кінця 2025 року. Однак на тлі підготовки до первинного публічного розміщення (IPO) компанія стикається із серйозною проблемою — відтоком топ-менеджерів.
Що стоїть за стрімким зростанням доходів
Аналіз показує, що основний внесок у цей вибуховий ріст зробили три ключові напрямки. По-перше, продовжує збільшуватися база підписників ChatGPT. По-друге, стрімко зростають продажі інструментів для розробників, таких як Codex. По-третє, молодий, але вже помітний рекламний бізнес почав приносити відчутний дохід.
Президент компанії Грег Брокман повідомив співробітникам, що в липні дохід зріс більш ніж на 20% порівняно з червнем. Більше того, внутрішні дані підтверджують: липень приніс більше виручки, ніж весь другий квартал. Це свідчить про те, що компанія перебуває на висхідній траєкторії, яка вражає навіть найбільш скептично налаштованих інвесторів.
Свою роль відіграла і нова цінова політика. У липні OpenAI знизила вартість послуг, оскільки бізнес став економічно ефективнішим. Всупереч побоюванням, здешевлення продуктів не призвело до падіння доходів, а навпаки, залучило нових корпоративних клієнтів, розширивши ринок збуту.
Додатковий імпульс забезпечили ШІ-агенти — спеціалізовані системи для автоматизації завдань. ChatGPT Work, орієнтований на офісні команди, і Codex для програмістів активно підштовхують клієнтів до переходу на дорожчі тарифи. Це стратегічно вірний хід, який диверсифікує виручку та підвищує середній чек.
Кадрова турбулентність напередодні IPO
Однак не все так гладко. У найближчі тижні компанію залишає директор з доходів Деніз Дрессер, яка прийшла з Slack у грудні 2025 року і пропрацювала лише близько восьми місяців. Світові продажі очолить Далі Раджич, який раніше обіймав посаду президента та операційного директора компанії з кібербезпеки Wiz.
Дрессер йде вслід за Бредом Лайткапом, частину обов'язків якого їй планували передати. Місяць тому за станом здоров'я пішла і Фіджі Сімо. Це лише останні ланки в довгому ланцюзі кадрових перестановок: за останні місяці компанію також покинули голова відділу етики, керівник підрозділу безпеки та колишній директор зі стратегічного розвитку.
Грег Брокман взяв на себе частину управлінських завдань, щоб стабілізувати ситуацію. Підготовка до біржі йде повним ходом: OpenAI вже подала заявку на IPO в закритому режимі та нещодавно викупила у співробітників акції на $7 млрд із власних коштів.
Конкурент Anthropic планує вийти на біржу вже в жовтні з оцінкою понад $2 трлн, що створює додатковий тиск. Підсумкові котирування OpenAI залежатимуть від того, чи зможе зростання виручки компенсувати негативний ефект від відходу ключових керівників.
Мій погляд: Подвоєння ARR до $40 млрд — це безумовний успіх, що демонструє міць бізнес-моделі OpenAI. Однак плинність кадрів на рівні C-suite — тривожний сигнал для інвесторів. Напередодні IPO ринок уважно стежитиме за тим, наскільки стабільна управлінська команда, адже саме довіра до неї часто стає вирішальним фактором при оцінці перспектив компанії.