OpenAI наближається до IPO з річним темпом виручки в $40 млрд, але втрачає ключових керівників
OpenAI досягла нового вражаючого рубежу: річний темп виручки (ARR) компанії перевищив $40 млрд. Це вдвічі більше за показник, який керівництво прогнозувало на кінець 2025 року, і потужний сигнал для інвесторів напередодні потенційного первинного публічного розміщення (IPO).
Такий агресивний ріст суттєво зміцнює позиції компанії напередодні виходу на біржу. Однак паралельно з фінансовими успіхами в OpenAI спостерігається тривожна тенденція — хвиля відставок серед вищого керівництва, що додає невизначеності в процес підготовки до розміщення акцій.
Що підживлює вибухове зростання виручки
Ключовими драйверами такого зростання стали три напрямки. По-перше, продовжує збільшуватися база підписників ChatGPT. По-друге, стрімко зростають продажі інструментів для розробників, які працюють з кодом. По-третє, відчутний внесок почала робити відносно нова рекламна модель.
Президент компанії Грег Брокман повідомив співробітникам, що лише в липні дохід зріс більш ніж на 20% порівняно з червнем. Це підтверджує раніше озвучені внутрішні дані: липень приніс компанії більше виручки, ніж весь другий квартал.
Свою роль відіграла і скоригована цінова політика. У липні OpenAI знизила вартість деяких послуг, зробивши продукти доступнішими для корпоративних клієнтів. Всупереч побоюванням, це не призвело до падіння доходів, а навпаки, залучило нових замовників.
Додатковий імпульс забезпечили ІІ-агенти — спеціалізовані системи для автоматизації завдань. Codex, який допомагає програмістам, і ChatGPT Work, орієнтований на офісні команди, активно підштовхують клієнтів до переходу на дорожчі тарифи.
Фінансовий директор Сара Фраєр раніше прогнозувала виручку понад $20 млрд до кінця 2025 року. Тепер же керівництво ставить за мету отримувати половину доходів від корпоративних клієнтів уже до кінця поточного року.
Кадрова турбулентність перед IPO
Незважаючи на блискучі фінансові показники, в найближчі тижні компанію покине директор з доходів Деніз Дрессер, яка пропрацювала в OpenAI близько восьми місяців. Світові продажі очолить Далі Раджич, який раніше обіймав посаду президента та операційного директора в компанії з кібербезпеки Wiz.
Це лише остання з серії відставок. Раніше компанію покинув операційний директор Бред Лайткап, а за станом здоров'я пішла і Фійджі Симо. За останні місяці OpenAI також втратила керівника відділу етики, голову підрозділу безпеки та директора зі стратегічного розвитку.
Підготовка до біржі тим часом триває повним ходом. Компанія вже подала заявку на IPO в закритому режимі та нещодавно викупила у співробітників акції на $7 млрд із власних коштів.
Конкурент Anthropic планує вийти на біржу вже в жовтні з оцінкою, що перевищує $2 трлн. Котирування OpenAI багато в чому залежатимуть від того, чи зможе вражаюче зростання виручки переважити кадрові втрати.
Мій погляд: Подвоєння ARR до $40 млрд — це безумовний успіх, який демонструє колосальний ринковий попит на ІІ-технології. Однак кадрова чехарда напередодні IPO — це тривожний сигнал. Інвестори завжди оцінюють стабільність менеджменту, і якщо плинність продовжиться, це може стати суттєвим дисконтом до вартості акцій, незважаючи на блискучі фінансові показники.