KOSPI повертається на територію бичачого ринку: попит на напівпровідники підняв індекс більш ніж на 20%
Південнокорейський фондовий індекс KOSPI знову підтвердив статус бичачого ринку, продемонструвавши зростання більш ніж на 20% від липневих мінімумів. Ключовим драйвером цього імпульсу стало потужне відновлення акцій виробників пам'яті, що сигналізує про зміну настроїв у технологічному секторі Азії.
У четвер акції Sandisk (SNDK) злетіли на 13,7% після публікації амбітного довгострокового прогнозу компанії. Цей сплеск миттєво поширився по всьому сектору, задавши тон позитивній динаміці на азійських майданчиках у п'ятницю.
Стратегія Sandisk надихає ринок
Закрившись на позначці $1528,11, Sandisk представила інвесторам дорожню карту до 2030 року. Менеджмент закладає середньо- та високі двозначні темпи зростання виручки, одночасно утримуючи скориговану валову маржу на рівні близько 80%. Фінансовий директор Луїс Вісосо анонсував програму повернення капіталу: «Ми налаштовуємо бізнес на зростання, стійкість і віддачу. Весь надлишковий грошовий потік після інвестицій у розвиток ми повертатимемо акціонерам».
Аналітики Evercore ISI на чолі з Амітом Дар'янані відзначили вражаючий портфель довгострокових угод Sandisk на суму $93,9 млрд, включно з контрактами з трьома великими операторами дата-центрів у США. Саме ця контрактна база стала основою для рекомендації «купувати».
Хвиля зростання прокотилася Азією та США
Ефект доміно не змусив себе чекати: Micron (MU) додала 4,2%, SK Hynix (SKHY) підскочила на 7,3%, а виробники жорстких дисків Seagate (STX) і Western Digital (WDC) зросли на 4,9% та 7,3% відповідно. У п'ятницю естафету підхопили азійські індекси: Nikkei 225 зріс на 1,73%, Topix — на 0,92%, а KOSPI зміцнився на 2,11%. Індекс малої капіталізації KOSDAQ, який раніше демонстрував стійкість навіть у період спаду, також додав 0,84%.
Примітно, що KOSPI вперше за 15 торгових сесій подолав психологічну позначку в 7000 пунктів.
Скептики застерігають від ейфорії
Однак не всі учасники ринку готові назвати поточне зростання початком стійкого довгострокового тренду. Пітер Кім із KB Securities пов'язує попереднє зниження радше з технічними факторами та перетоком капіталу, ніж із фундаментальним погіршенням перспектив напівпровідникової галузі. За його оцінкою, примусове закриття кредитних позицій уже йде на спад. Чон Ін Юн із Fibonacci Asset Management Global зайняв обережнішу позицію: «Я б не назвав це повністю новим бичачим ринком».
Індекс додав понад 10% за п'ять торгових днів перед довгими вихідними в Південній Кореї, і приплив іноземного капіталу може втримати позначку 7000. Подальша динаміка залежатиме від того, наскільки довго оптимізм навколо прогнозу Sandisk зможе підтримувати решту гравців сектору пам'яті.
Мій погляд: зростання на 20% від мінімумів — це технічний сигнал, але фундаментальна база виглядає міцною завдяки структурному попиту на ШІ-рішення та пам'ять. Однак інвесторам варто пам'ятати, що волатильність у цьому секторі — норма, і поточний імпульс не гарантує лінійного руху вгору. Ключовий тест — утримання рівнів після корекції.