KOSPI входить у фазу бичачого ринку: ралі чипів додало індексу 20%
Південнокорейський індекс KOSPI впевнено повернувся на територію бичачого ринку, продемонструвавши зростання більш ніж на 20% від липневих мінімумів. Ключовим драйвером цього висхідного руху стало відновлення акцій виробників пам'яті, яке задало тон усьому азійському регіону.
Прогноз Sandisk став каталізатором для всього сектора
Поштовхом до розвороту став оптимізм навколо Sandisk (SNDK). У четвер папери компанії підскочили на 13,7% після публікації амбітного довгострокового прогнозу. Топ-менеджмент окреслив стратегію, що передбачає середньо- та високодвозначні темпи зростання виручки до 2030 року, з утриманням скоригованої валової маржі на рівні близько 80%. Фінансовий директор Луїс Вісосо також анонсував програму повернення капіталу акціонерам, заявивши, що весь надлишковий грошовий потік після інвестицій буде спрямовуватися на виплати. Ця новина миттєво оживила весь ринок зберігання даних.
Хвиля зростання прокотилася Азією та США
Позитивний сигнал від Sandisk підхопили й інші гіганти. Акції Micron (MU) зросли на 4,2%, а південнокорейська SK Hynix (SKHY) додала 7,3%. Виробники жорстких дисків Seagate (STX) та Western Digital (WDC) також закрилися в плюсі — на 4,9% та 7,3% відповідно. У п'ятницю естафету перейняли азійські майданчики: японський Nikkei 225 піднявся на 1,73%, Topix — на 0,92%, а сам KOSPI злетів на 2,11%. Примітно, що KOSPI вперше за 15 торгових сесій подолав психологічну позначку в 7000 пунктів, а індекс KOSDAQ, який демонстрував стійкість навіть під час нещодавнього спаду, зріс ще на 0,84%.
Стійкість ралі: думка експертів
Однак не всі учасники ринку готові назвати поточне зростання початком довгострокового бичачого тренду. Пітер Кім із KB Securities пов'язує попереднє зниження радше з технічними факторами та перетоком капіталу, аніж із погіршенням фундаментальних показників виробників напівпровідників. За його оцінкою, примусове закриття кредитних позицій уже йде на спад. Водночас Чон Ін Юн із Fibonacci Asset Management Global закликає до обережності, зазначаючи, що не став би повністю називати це новим бичачим ринком. Приплив іноземного капіталу, підігрітий оптимізмом навколо Sandisk, може втримати індекс на рівні 7000, але подальша динаміка залежатиме від того, наскільки довго цей позитив зможе підтримувати решту компаній сектора пам'яті.
Мій аналіз: Ринок явно перепроданий, і поточний відскок виглядає логічною корекцією. Тим не менш, стійкість цього ралі залежатиме від реальних даних щодо попиту на чипи в другому півріччі. Рекомендую інвесторам стежити за квартальними звітами SK Hynix та Samsung — саме вони дадуть чіткіший сигнал про те, чи є поточне зростання початком стійкого тренду, чи лише тимчасовою передишкою.