KOSPI входить у бичачу фазу: ралі напівпровідникового сектора піднімає індекс більш ніж на 20%
Південнокорейський індекс KOSPI впевнено повернувся на територію бичачого ринку, продемонструвавши зростання понад 20% від липневих мінімумів. Ключовим драйвером цього імпульсу стало потужне відновлення акцій виробників пам'яті, яке задало тон усьому азійському регіону.
У центрі уваги опинилася компанія Sandisk (SNDK), чиї акції в четвер злетіли на 13,7% після публікації амбітного довгострокового прогнозу. Цей сплеск миттєво спровокував хвилю покупок у всьому секторі, яка продовжилася на азійських торгах у п'ятницю.
Стратегія Sandisk: новий орієнтир для ринку
Акції Sandisk закрилися на позначці $1528,11 після того, як топ-менеджмент представив стратегію зростання виручки до 2030 року. Компанія очікує середньорічний темп приросту на рівні «середнього та високого двозначного числа» відсотків, зберігаючи скориговану валову маржу на вражаючому рівні близько 80%.
Фінансовий директор Луїс Вісосо озвучив чіткий план щодо повернення капіталу акціонерам, підкресливши, що весь надлишковий грошовий потік після інвестицій у розвиток буде спрямовуватися інвесторам. Ця новина знайшла живий відгук: аналітики Evercore ISI відзначили нові довгострокові угоди на суму $93,9 млрд, включно з контрактами з трьома клієнтами, які керують великими дата-центрами в США, що стало основою для рекомендації «купувати».
Ефект доміно: чіпмейкери тягнуть за собою ринки
Оптимізм швидко поширився на інших гравців. Акції Micron (MU) зросли на 4,2%, а папери SK Hynix (SKHY) підскочили на 7,3%. Виробники жорстких дисків Seagate (STX) та Western Digital (WDC) також відзначилися зростанням на 4,9% та 7,3% відповідно.
У п'ятницю ралі продовжилося в Азії: японський Nikkei 225 додав 1,73%, Topix — 0,92%, а KOSPI піднявся на 2,11%. Індекс малої капіталізації KOSDAQ, який раніше демонстрував стійкість навіть під час спаду, зріс на 0,84%. Примітно, що KOSPI вперше за 15 торгових сесій подолав психологічну позначку в 7000 пунктів.
Стійкість бичачого ринку: погляд скептиків
Однак не всі учасники ринку готові назвати поточне зростання початком довгострокового розвороту. Пітер Кім з KB Securities пов'язує попереднє зниження радше з технічними факторами та перетоком капіталу, ніж із погіршенням фундаментальних показників виробників напівпровідників. За його оцінкою, примусове закриття кредитних позицій уже йде на спад.
Чон Ін Юн з Fibonacci Asset Management Global займає більш обережну позицію, зазначаючи: «Я б не назвав це повністю новим бичачим ринком». Індекс додав понад 10% за п'ять торгових днів перед довгими вихідними в Південній Кореї, і приплив іноземного капіталу може втримати позначку 7000. Ключовим фактором стане те, наскільки довго оптимізм навколо прогнозу Sandisk зможе підтримувати решту компаній сектору пам'яті.
Мій аналіз: У поточній динаміці простежується класичний цикл відновлення в напівпровідниковій галузі, але інвесторам варто пам'ятати про високу волатильність. Прогноз Sandisk виглядає амбітним, і якщо компанія не зможе його реалізувати, ринок може швидко скоригуватися. Поки ж фундаментальні драйвери — зростання попиту на чипи для ШІ та дата-центрів — залишаються в силі, що створює міцну основу для подальшого руху.