KOSPI Входить у Бичачу Фазу: Напівпровідниковий Бу-м Піднімає Індекс на 20%
Південнокорейський індекс KOSPI впевнено увійшов у фазу бичачого ринку, продемонструвавши зростання більш ніж на 20% від липневих мінімумів. Ключовим драйвером цього ралі стало потужне відновлення акцій виробників пам'яті, яке задало тон усьому регіональному ринку.
Цього тижня ми стали свідками вражаючого розвороту в технологічному секторі. Акції Sandisk (SNDK) підскочили на 13,7% у четвер після того, як компанія представила агресивну довгострокову стратегію зростання. Цей імпульс миттєво поширився на азійські майданчики, і вже в п'ятницю ми побачили продовження ралі.
Стратегія Sandisk як каталізатор
Акції Sandisk закрилися на позначці $1528,11 після того, як топ-менеджмент оприлюднив плани щодо досягнення двозначних темпів зростання виручки до 2030 року. Компанія також підтвердила намір утримувати скориговану валову маржу на рівні близько 80%, що є вкрай амбітним показником для галузі.
Фінансовий директор Луїс Вісосо окреслив чіткий пріоритет: повернення надлишкового грошового потоку акціонерам після інвестицій у розвиток. Ця стратегія знайшла живий відгук в інвесторів, особливо на тлі нових довгострокових контрактів на суму $93,9 млрд, включно з угодами з трьома великими операторами дата-центрів у США. Саме ця база замовлень стала основою для рекомендації «купувати» від аналітиків Evercore ISI.
Хвиля зростання по всьому сектору
Відновлення не обмежилося однією компанією. Акції Micron (MU) зросли на 4,2%, а південнокорейський гігант SK Hynix (SKHY) додав 7,3%. Виробники жорстких дисків Seagate (STX) і Western Digital (WDC) також показали впевнене зростання на 4,9% і 7,3% відповідно.
На азійських торгах у п'ятницю ралі продовжилося: японський Nikkei 225 зріс на 1,73%, Topix додав 0,92%, а KOSPI піднявся на 2,11%. Індекс малої капіталізації KOSDAQ, який демонстрував стійкість навіть під час нещодавнього спаду, також зріс на 0,84%. KOSPI вперше за 15 торгових сесій подолав психологічно важливу позначку в 7000 пунктів.
Стійкість бичачого тренду під питанням
Однак не всі учасники ринку готові назвати це початком довгострокового розвороту. Пітер Кім із KB Securities пов'язує попереднє зниження радше з технічними факторами та перетоком капіталу, а не з погіршенням фундаментальних показників виробників напівпровідників. За його оцінкою, хвиля примусового закриття кредитних позицій уже йде на спад.
Чон Ін Юн із Fibonacci Asset Management Global висловив більш обережну позицію, зазначивши, що не назвав би поточну динаміку «повністю новим бичачим ринком». Приплив іноземного капіталу може втримати індекс на позначці 7000, але подальша динаміка залежатиме від того, наскільки довго оптимізм навколо прогнозу Sandisk зможе підтримувати решту компаній сектору пам'яті.
Мій погляд: ми спостерігаємо класичне відновлення після перепроданості, підкріплене сильними корпоративними сигналами. Однак стійкість цього тренду буде перевірена в найближчі тижні. Інвесторам варто уважно стежити за тим, чи зможе попит на пам'ять для ШІ-застосунків компенсувати потенційне уповільнення в традиційних сегментах.