Зліт на 50%: Три акції KOSDAQ кидають виклик обвалу KOSPI
Поки основний південнокорейський індекс KOSPI лихоманить після історичного обвалу, на альтернативному майданчику KOSDAQ, де торгуються компанії малої та середньої капіталізації, спостерігається вражаючий сплеск. Акції HLB, SPG та Peptron за останній місяць подорожчали більш ніж на 50%, демонструючи розворот капіталу та зміну пріоритетів інвесторів.
Липень став справжнім стрес-тестом для південнокорейського ринку. KOSPI впав на 22% за місяць, а від пікових значень 22 липня падіння сягало 34%. Причиною став комплекс факторів: регулятори посилили правила торгівлі кредитними ETF, прив'язаними до акцій Samsung Electronics і SK Hynix, піднявши мінімальний депозит з 10 до 30 млн вон, що призвело до обвалу оборотів за цими інструментами на 93%. Крім того, глобальний розпродаж технологічних гігантів через охолодження інтересу до штучного інтелекту лише погіршив ситуацію.
Технологічний спад і порятунок у «малюках»
Акції SK Hynix втратили 14,65% за один день 28 липня, а Samsung Electronics — понад 13%. Побоювання, що інвестиції в ІІ-інфраструктуру досягли піку, а також падіння американського виробника пам'яті Micron на 39%, справили колосальний тиск на південнокорейських гігантів. Однак, у той час як «блакитні фішки» тонули, капітал почав перетікати в менші, але перспективніші історії на KOSDAQ. Індекс KOSDAQ зростав п'ять торгових днів поспіль до 6 серпня, ігноруючи турбулентність основного ринку.
Три двигуни зростання
Зростання кожної з трьох компаній має свої унікальні драйвери. HLB підскочила майже на 30% за день після того, як FDA зняло обмеження із заводу китайського партнера, хоча раніше тричі відмовляло в схваленні протиракового препарату ривоцераніб через виробничі проблеми. SPG, виробник високоточних моторів і редукторів, впевнено зростає на хвилі інтересу до гуманоїдних роботів. За моїми оцінками, це єдина корейська компанія з повним асортиментом компонентів для роботів-гуманоїдів, яка вже постачає продукцію Rainbow Robotics і веде переговори з американськими партнерами. Peptron подорожчала на чутках про можливу участь у ланцюжку постачання препаратів від ожиріння, зокрема, щомісячного GLP-1-препарату Eli Lilly. Однак офіційного контракту поки немає, що додає спекулятивної складової в це зростання.
Ця ротація капіталу — класична ознака перегріву в одному сегменті та пошуку недооцінених активів в іншому. Однак я бачу тут і фундаментальну основу: історії HLB і SPG підкріплені реальними подіями та продуктовими циклами. Тим не менш, інвесторам варто зберігати обережність: волатильність на KOSDAQ традиційно вища, а новини про регуляторні схвалення чи контракти можуть бути непередбачуваними. Поточна тенденція, найімовірніше, продовжиться в короткостроковій перспективі, але без чітких каталізаторів корекція не змусить себе чекати.