Волатильність криптовалют коштувала Trump Media $238 млн: розбір квартального звіту
Скорочення розриву між доходами та витратами власника Truth Social виглядає обнадійливим на перший погляд: збиток знизився з $405,9 млн у першому кварталі. Однак за цими цифрами приховується тривожна тенденція. Операційна виручка становила лише $1,7 млн, а скоригований показник EBITDA пішов у мінус на $223,5 млн. Це свідчить про те, що основний бізнес компанії досі далекий від самоокупності.
Криптовалюти знову стали головною статтею втрат
Основний удар припав на нереалізовані збитки в розмірі $190,4 млн. Вони пов'язані зі знеціненням закладених токенів та акцій на балансі. За бухгалтерськими стандартами, компанія зобов'язана знижувати балансову вартість активів при падінні їхньої ринкової ціни. І цього разу головним винуватцем стали саме криптовалюти.
Це вже другий квартал поспіль, коли волатильність цифрових активів визначає фінансові результати Trump Media. У попередньому звітному періоді аналогічні втрати сягали $368,7 млн. Така залежність від кон'юнктури крипторинку робить компанію вкрай вразливою до зовнішніх шоків.
10 серпня торгова сесія закрилася на позначці $9,39, що на 8,03% нижче за попереднє закриття ($10,21). На пост-маркеті котирування просіли ще на 0,53% — до $9,34. Інвестори явно розчаровані звітністю.
Зміна стратегії: ставка на енергетику та дані
Тимчасово виконуючий обов'язки гендиректора Кевін Макгерн назвав головним джерелом зростання вартості бізнесу заплановане злиття з TAE Technologies — компанією зі сфери термоядерної енергетики. Угоду мають намір закрити в четвертому кварталі.
Нове джерело виручки з'являється в момент, коли Trump Media відходить від колишніх криптопроєктів. Наприклад, компанія згорнула план із розміщення активів у токенах CRO через Crypto.com.
«Ми справді просунулися до запланованого злиття з TAE Technologies. Вважаємо, що це ключовий фактор довгострокового зростання вартості для акціонерів і логічне продовження нашої стратегії — створювати стійку, захищену від скасування інфраструктуру, тепер уже у сфері енергетичної безпеки», — заявив він.
Компанія також запустила Truth API — перший продукт із ліцензування даних — 1 серпня. З моменту релізу було укладено понад 10 клієнтських угод. Запуск привернув увагу через спірні питання щодо тарифів на дані, пов'язані з Truth Social.
Мій погляд: Відхід від криптовалютної залежності в бік енергетики та ліцензування даних — це спроба перезавантажити інвестиційний кейс. Однак поки що операційна модель залишається збитковою, а успіх угоди з TAE — під великим питанням. Для акціонерів це радше гра на очікуваннях, ніж на фундаментальних показниках.