Новини криптоміра

У п'ятницю, 14 серпня, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) проведе відкрите голосування за проєктом Regulation Crypto — спеціальним режимом розміщення токенів. Це стане першим масштабним кроком регулятора зі створення власної нормативної бази для криптовалютного ринку під керівництвом Пола Аткінса.

Регулятор бере ініціативу у свої руки

Сенат пішов на серпневі канікули, так і не розглянувши CLARITY Act — законопроєкт, покликаний розмежувати повноваження SEC і Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) щодо цифрових активів. Поки законодавці бездіють, регулятори змушені діяти самостійно. Офіційне повідомлення підтверджує: відкрите засідання призначено на 10:00 за східним часом у штаб-квартирі SEC у Вашингтоні з онлайн-трансляцією. У порядку денному — єдине питання від Департаменту корпоративних фінансів.

Комісари розглянуть можливість висунення правил, які створять окрему юридичну процедуру для розміщення токенів. Учасники отримають право залучати кошти за спрощеною схемою — через пільгові режими, без повної процедури реєстрації цінних паперів. Голосування стосується лише публікації проєкту, а сам текст буде оприлюднено в п'ятницю.

Project Crypto: фундамент для нової ери

Ініціатива виросла з Project Crypto — регуляторного пакета, який Аткінс заклав у порядок денний SEC на 2026 рік. Серед ключових пунктів — звільнення деяких розміщень токенів від реєстрації, «безпечні гавані» для децентралізованих проєктів і стандарти зберігання для брокерів-дилерів.

Наприкінці липня Аткінс в інтерв'ю CNBC підтвердив: агентство готове діяти самостійно, хоча він, як і раніше, вважає пріоритетом ухвалення закону. «Закон — це спосіб зробити процес стійким у майбутньому», — заявив він.

Політичний глухий кут і роль CFTC

Демократи заблокували розгляд CLARITY Act через поправку, що стосується етики та криптоактивів колишнього президента Дональда Трампа. Республіканці Джош Гоулі та Джеррі Моран також висловилися проти формулювання про дохідність стейблкоїнів, підтримавши позицію місцевих банків. Лідер сенатської більшості Джон Тун заявив, що законопроєкт розглянуть у першу чергу після повернення законодавців, і намітив голосування на вересень. Однак для ухвалення знадобиться 60 голосів, що без підтримки демократів практично неможливо.

Частина аналітиків вважає, що індустрія може розвиватися і без цього закону. Керівник досліджень Grayscale Зак Пендл зазначив, що шанси на ухвалення низькі і в 2026 році.

CFTC використовує той самий підхід

SEC діє не наодинці. Керівник CFTC Майкл Селіг дав схоже попередження в інтерв'ю Fox Business у липні. За його словами, якщо Конгрес не ухвалить закон, усі правила для криптоіндустрії пропишуть регулятори. Він повторно закликав сенаторів підтримати законопроєкт, наголосивши, що федеральна визначеність вкрай важлива для бізнесу.

Обидві комісії вже тісно співпрацюють. У березні вони ухвалили спільне інтерпретаційне правило, яке вивело основну частину токенів з-під дії закону про цінні папери та окремо позначило умови для стейкінгу, майнінгу та аірдропів.

Все ж, на думку Аткінса, такі рішення регулюючих органів тимчасові. Наступна адміністрація може скасувати будь-які правила, якщо Конгрес так і не затвердить їх законом. Це застереження стосується і березневих рекомендацій.

Голосування в п'ятницю відкриє період громадського обговорення, але не призведе до остаточного рішення. Порогові значення для звільнень і критерії допуску в пропозиції покажуть, на який крок SEC готова піти без участі Конгресу. У вересні, коли Сенат повернеться до роботи, стане зрозуміло, чи готові законодавці повернути собі ініціативу.

Мій погляд: Цей крок SEC — сигнал ринку, що регулятор більше не чекає на законодавців і готовий будувати інфраструктуру самостійно. Однак інвесторам варто пам'ятати: без законодавчого фундаменту будь-які регуляторні правила можуть бути скасовані наступною адміністрацією, що створює невизначеність для довгострокових стратегій.