Новини криптоміра

У п'ятницю, 14 серпня, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) виносить на голосування проєкт Regulation Crypto — спеціальний спрощений режим для розміщення цифрових токенів. Це стане першим великим кроком агентства зі створення нормативної бази для криптовалют під керівництвом Пола Аткінса, який вирішив діяти, не чекаючи на законодавців.

Сенат пішов на серпневі канікули, так і не розглянувши законопроєкт CLARITY Act, покликаний розмежувати повноваження SEC і Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) щодо цифрових активів. Поки Конгрес бездіє, регулятори беруть ініціативу у свої руки.

План SEC: що саме винесуть на голосування

Згідно з офіційним порядком денним, відкрите засідання призначене на 10:00 за східним часом у штаб-квартирі SEC у Вашингтоні з онлайн-трансляцією. На столі — єдине питання від Департаменту корпоративних фінансів: висунення правил, які створять окрему юридичну процедуру для розміщення токенів.

Суть пропозиції — надати емітентам право залучати кошти за спрощеною схемою, через пільгові режими, минаючи повну процедуру реєстрації цінних паперів. Важливо розуміти: голосування стосується лише публікації проєкту для громадського обговорення, а сам текст документа буде оприлюднений у п'ятницю. Це відправна точка, а не фінальне рішення.

Ініціатива виросла з Project Crypto — регуляторного пакета, який Аткінс заклав у порядок денний SEC на 2026 рік. Серед ключових пунктів — звільнення низки розміщень токенів від реєстрації, «безпечні гавані» для децентралізованих проєктів і стандарти зберігання для брокерів-дилерів.

Наприкінці липня Аткінс в інтерв'ю CNBC підтвердив: агентство готове діяти самостійно, хоча, як і раніше, вважає пріоритетом ухвалення закону. «Закон — це спосіб зробити процес стійким у майбутньому», — заявив він.

Чому Сенат забуксував

Демократи заблокували розгляд CLARITY Act через поправку, що стосується етики та криптоактивів колишнього президента Дональда Трампа. Республіканці Джош Гоулі та Джеррі Моран також висловилися проти формулювань про дохідність стейблкоїнів, підтримавши позицію місцевих банків. Лідер сенатської більшості Джон Тун пообіцяв повернутися до законопроєкту у вересні, але для ухвалення знадобиться 60 голосів, а без підтримки демократів це малоймовірно.

Частина аналітиків вважає, що індустрія може розвиватися і без цього закону. Керівник досліджень Grayscale Зак Пендл зазначив, що шанси на ухвалення низькі і в 2026 році.

CFTC грає за тими самими правилами

SEC діє не поодинці. Голова CFTC Майкл Селіг у липні в ефірі Fox Business дав схоже попередження: якщо Конгрес не ухвалить закон, усі правила для криптоіндустрії пропишуть регулятори. Він неодноразово закликав сенаторів підтримати законопроєкт, наголошуючи, що федеральна визначеність критично важлива для бізнесу.

Обидві комісії вже тісно співпрацюють. У березні вони ухвалили спільне інтерпретаційне правило, яке вивело більшість токенів з-під дії закону про цінні папери та окремо окреслило умови для стейкінгу, майнінгу та аірдропів.

Однак, на думку Аткінса, такі рішення тимчасові. Наступна адміністрація може скасувати будь-які правила, якщо Конгрес так і не затвердить їх законом. Це застереження стосується і березневих рекомендацій.

П'ятничне голосування відкриє період громадського обговорення, але не призведе до остаточного рішення. Порогові значення для звільнень і критерії допуску в пропозиції покажуть, на який крок SEC готова піти без участі Конгресу. У вересні, коли Сенат повернеться до роботи, стане зрозуміло, чи готові законодавці повернути собі ініціативу.

Мій коментар: Це знаковий сигнал для ринку. SEC під керівництвом Аткінса явно прагне створити прецедент, який переживе можливу зміну адміністрації. Однак інвесторам варто пам'ятати: регуляторні послаблення, не підкріплені законом, — крихка конструкція. У довгостроковій перспективі саме CLARITY Act залишається ключем до стабільності, і без нього ми ризикуємо отримати чергову хвилю правової невизначеності.