Bitdeer впала на 20%: квартальний звіт розчарував інвесторів, попри зростання видобутку
Акції майнінгової компанії Bitdeer (BTDR) обвалилися на 20% у понеділок, досягнувши мінімуму з кінця березня. Причина — опублікована квартальна звітність, яка виявила глибший збиток і виручку нижчу за очікування Волл-стріт.
Судячи з цифр, другий квартал виявився для Bitdeer вкрай суперечливим. Компанія, що торгується на Nasdaq, зафіксувала збиток у розмірі $0,37 на акцію, тоді як аналітики прогнозували $0,32. Виручка склала $228,8 млн, що також не дотягнуло до консенсус-оцінки у $231,16 млн. Це класичний випадок, коли операційні успіхи нівелюються фінансовою тяжкістю.
Збиток затьмарив зростання виручки
Чистий збиток Bitdeer зріс до $92,3 млн порівняно з $62,9 млн роком раніше. Більше того, компанія скотилася від валового прибутку у $12 млн до валового збитку у $8,5 млн. Це тривожний сигнал: операційна ефективність явно страждає.
Складний період триває після збитку у $159,5 млн за перший квартал. При цьому виручка підскочила на 47% — з $155,6 млн до $228,8 млн. Однак собівартість зросла ще швидше, досягнувши $237,3 млн, що пов'язано з витратами на електроенергію та амортизацією.
Видобуток зростає, але ціна акцій падає
Дохід від власного майнінгу майже потроївся — з $59,3 млн до $168,4 млн. Компанія видобула 2694 BTC проти 565 за аналогічний період минулого року. Скоригований показник EBITDA також вражає: зростання з $4,6 млн до $31,1 млн.
Bitdeer активно розвиває інфраструктуру для штучного інтелекту. Дохід від хмарних ІІ-сервісів підскочив до $14 млн проти $1,3 млн роком раніше. Фінансовий директор Майкл Дж. Поттер назвав звітний квартал «кроком вперед для бізнесу», підкреслюючи синергію між майнінгом та ІІ-напрямком.
Тим не менш, інвестори явно розчаровані. З початку липня акції BTDR подешевшали на 43,7%, повністю нівелювавши 83%-ве зростання другого кварталу, яке випереджало динаміку самого біткоїна. Закриття на позначці $8,70 — це мінімум за чотири місяці.
Мій погляд: Bitdeer демонструє вражаюче операційне зростання, особливо в сегменті ІІ, але ринок карає за збитковість і зростання собівартості. У найближчі місяці ключовим для компанії буде контроль над витратами та успішний запуск парку SEALMINER. Наступний звіт вийде у листопаді — і він стане вирішальним тестом на здатність перетворити масштабування на реальний прибуток.