BlackRock фіксує зміну ринкового режиму: біткоїн остаточно відокремився від акцій
Аналіз ринкової динаміки за останній місяць виявляє фундаментальний зсув у сприйнятті біткоїна інституційними інвесторами. Керівник напрямку цифрових активів BlackRock Роберт Мітчник у рамках програми ETF IQ зазначив, що кореляція першої криптовалюти з фондовим ринком остаточно зруйнована, і це позитивний сигнал для всієї екосистеми.
Декорeляція почала формуватися ще в першому півріччі, коли ралі в акціях ІІ-компаній тиснуло на цифрове золото. Однак липневий обвал технологічного сектору розставив усе по місцях: біткоїн продемонстрував суттєво вищу стійкість. На мою оцінку, це саме той сценарій, який виправдовує включення BTC у мультиактивні портфелі — актив працює як страховка від системних ризиків у традиційних класах.
«У липні на тлі серйозного обвалу в ІІ-секторі біткоїн показав помітно кращу динаміку. Ця розбіжність для нас позитивна — вона зміцнює тезу про біткоїн як інструмент диверсифікації та страховку від різких падінь в інших частинах портфеля», — наголосив Мітчник.
Ядро власників спотових ETF, за словами експерта, становлять довгострокові інвестори, орієнтовані на фундаментальну оцінку активу. Біткоїн пережив п'ять повних циклів, і кожен новий цикл завершувався на вищих рівнях — ця історична закономірність залишається ключовим аргументом на користь утримання позицій.
Інституційний приплив і поведінка китів
Дані щодо потоків капіталу підтверджують відновлення інтересу: за тиждень, що завершився 7 серпня, приплив в американські спотові біткоїн-ETF становив $853,54 млн — максимум із середини квітня. Фонд IBIT від BlackRock залучив $693,64 млн, FBTC від Fidelity — $116,38 млн.
Паралельно спостерігається консолідація монет у великих гравців. Кількість адрес із балансом від 10 000 BTC досягла 90 — шестимісячний максимум. За вісім тижнів ця група зросла на шість гаманців, а з 29 липня великі адреси (від 10 до 10 000 BTC) накопичили близько $1,5 млрд. Аналітики Santiment пов'язують це з перерозподілом активів на користь великих власників на тлі наслідків зламу Coldcard і перенесення голосування щодо CLARITY Act.
Експерти CryptoQuant фіксують схожу картину: 9 серпня адреси з балансом понад 10 000 BTC придбали 46 420 монет — максимальний денний обсяг із 15 березня. При цьому дрібні власники (від 0,1 до 1 BTC) продали 9700 монет. За оцінкою аналітика Амра Тахі, ймовірність руху вище $70 000 зараз вища, ніж ризик падіння нижче $60 000.
Суперечливі сигнали ончейн-індикаторів
Однак не всі метрики підтверджують бичачий сценарій. Баланс довгострокових власників продовжує знижуватися: нові монети, що переходять у цю категорію, поки не компенсують відтік досвідчених інвесторів, які фіксують прибуток. Це ключовий індикатор, за яким варто спостерігати в найближчі тижні.
Хвильовий аналіз від фахівців CryptoQuant вказує на можливе формування вершини в коридорі $66 317-68 965. При досягненні цього рівня очікується розворот із метою $51 336 (рівень Фібоначчі 61,8%). Ведмежа дивергенція MACD і перекупленість RSI додають аргументів прихильникам корекційного сценарію.
Публікація липневих даних щодо інфляції в США (CPI — 12 серпня, PPI — 13 серпня) стане ключовим каталізатором, який визначить напрямок руху в короткостроковій перспективі.
Мій погляд: поточна картина відображає класичну фазу перерозподілу перед великим рухом. Накопичення китів на тлі слабкості роздрібних інвесторів історично передує висхідним імпульсам, однак ведмежі сигнали в ончейні ігнорувати не можна. Оптимальна стратегія — дочекатися підтвердження напрямку після виходу даних щодо інфляції.