Іноземний капітал повертається: нерезиденти з дружніх країн встановили рекорд купівлі акцій РФ
Липень став переломним місяцем для російського фондового ринку. Вперше за довгий період інвестори-нерезиденти з дружніх юрисдикцій виступили в ролі чистих покупців вітчизняних акцій. Обсяг їхніх нетто-придбань досяг 15,3 млрд рублів — це максимальний показник з листопада 2020 року, що сигналізує про якісний зсув у настроях іноземного капіталу.
До цього моменту дана категорія учасників стабільно виступала нетто-продавцем, тому зміна вектора стала однією з ключових подій місяця. Нагадаю, що термін «нетто» тут відображає чисту величину — різницю між обсягом куплених і проданих паперів, що дозволяє об'єктивно оцінити реальний приплив або відтік капіталу.
Хто стояв за угодами
Абсолютними лідерами за чистими покупками на вторинних біржових торгах стали роздрібні інвестори. Приватні особи придбали паперів на 24,4 млрд рублів, значно випередивши всіх інших учасників ринку. Саме фізичні особи забезпечили основний попит протягом усього місяця, демонструючи високу активність і впевненість у перспективах російських активів.
З іншого боку, основними продавцями виступили некредитні фінансові організації. Вони скоротили свої позиції на 37,9 млрд рублів — це рекордний обсяг продажів для даної категорії з 2020 року. Системно значущі банки також активно позбувалися акцій, реалізувавши паперів на 22,7 млрд рублів і тим самим збільшивши пропозицію на ринку.
Регулятор відзначив і загальне макроекономічне тло: волатильність у більшості сегментів знизилася або залишилася на рівні попереднього місяця, рубль продовжував слабшати, але вже повільнішими темпами. Дохідності ОФЗ рухалися різноспрямовано: на короткому кінці кривої спостерігалося зростання, на далекому — зниження.
Ринок у цифрах: хто лідирував за дохідністю
Особливої уваги заслуговує порівняльна динаміка інструментів. Абсолютним лідером за підсумками липня стала криптовалюта біткоїн, яка принесла інвесторам 10,1% дохідності. Цей результат перевершив показники всіх російських секторів, що вкотре підкреслює унікальний статус цифрових активів як високодохідного класу.
Серед галузей російського ринку найсильніше зросли хімічне виробництво (+7,9%), транспорт (+5,5%), будівництво (+4,9%) та електроенергетика (+4,0%). Гідні результати показали також рітейл (+3,6%) та валютні депозити: від 2,6% по євро до 3,1% по юанях.
У середині списку розташувалися корпоративні облігації, ІТ-сектор (+2,2%) та ОФЗ (+2,0%), тоді як золото принесло скромні 1,5%. В аутсайдерах опинилися банки та фінанси (+1,7%), рублеві фонди грошового ринку (+1,2%) та рублевий депозит (+1,1%).
Найгірший результат продемонстрували три інструменти: заміщувальні облігації втратили 0,9%, індекс Мосбіржі знизився на 1,2%, а сектор металів та видобутку став очевидним аутсайдером із результатом мінус 6,1%.
Мій погляд: повернення нерезидентів як покупців — це потужний позитивний сигнал, який може свідчити про початок переоцінки російських активів іноземними інвесторами. Однак варто пам'ятати, що поточна динаміка значною мірою зумовлена привабливими дивідендними дохідностями та збереженням недооцінки низки секторів. Водночас слабкість металургів та видобувного сектору вказує на наявні структурні ризики, які інвесторам не варто ігнорувати.