Іноземний капітал повертається: нерезиденти з дружніх юрисдикцій встановили рекорд купівлі російських акцій
У липні на російському фондовому ринку відбулася знакова подія, яку багато аналітиків чекали роками. Інвестори-нерезиденти з дружніх країн уперше за довгий період виступили в ролі чистих покупців, а не продавців. Обсяг їхніх нетто-покупок досяг 15,3 млрд рублів — це максимальний показник із листопада 2020 року. Зміна ролі з продавця на покупця — потужний сигнал, який не можна ігнорувати.
Термін «нетто» тут принциповий: йдеться про різницю між обсягом придбаних і проданих паперів. Раніше, протягом кількох років, нерезиденти стабільно скорочували свої вкладення в російські активи, створюючи постійний тиск на ринок. Тепер вектор змінився, що свідчить про перегляд стратегій великими зарубіжними гравцями.
Хто стояв за угодами
Аналіз структури торгів показує, що головними нетто-покупцями стали роздрібні інвестори. Фізичні особи придбали акцій на 24,4 млрд рублів, значно випередивши всіх інших учасників ринку за обсягом чистих покупок. Це підтверджує стійкий тренд на підвищення активності приватного капіталу, який продовжує підживлювати попит.
З іншого боку, основними продавцями виступили некредитні фінансові організації. Вони реалізували акцій на 37,9 млрд рублів — це рекордний обсяг продажів для цієї категорії з 2020 року. Системно значущі банки також активно скорочували позиції, продавши паперів на 22,7 млрд рублів і додавши ліквідності на ринок.
Регулятор відзначив загальний фон торгів: волатильність у більшості сегментів знизилася або залишилася на рівні минулого місяця. Рубль продовжував слабшати, але вже повільнішими темпами, ніж раніше. Дохідності ОФЗ змінювалися різноспрямовано: на ближньому кінці кривої вони зростали, на дальньому — знижувалися.
Дохідність: біткоїн поза конкуренцією
Окремої уваги заслуговує порівняльна дохідність інструментів за липень. Абсолютним лідером стала криптовалюта біткоїн (BTC) із результатом +10,1%, що перевищило показники будь-якого російського сектора. Серед галузей РФ найсильніше зросли хімічне виробництво (+7,9%), транспорт (+5,5%), будівництво (+4,9%) та електроенергетика (+4,0%).
Хороші результати також показали ретейл (+3,6%) та валютні депозити: від +2,6% по євро до +3,1% по юанях. У середині списку опинилися корпоративні облігації, ІТ-сектор (+2,2%) та ОФЗ (+2,0%). Золото принесло +1,5%. Найгірше місяць завершили заміщувальні облігації (-0,9%), індекс Мосбіржі (-1,2%) та сектор металів і видобутку, який став очевидним аутсайдером із результатом -6,1%.
Мій погляд: Повернення нерезидентів — це позитивний, але поки що обережний сигнал. Обсяг у 15,3 млрд рублів не можна порівняти з масштабами розпродажів минулих років, однак сам факт зміни тренду важливий. У поєднанні з високою активністю роздрібних інвесторів це створює стійкішу базу для ринку. Але не варто забувати: поки сектор металів і видобутку, традиційний локомотив індексу, демонструє слабкість, загальне зростання буде обмеженим.