Інфляція в США вирішить долю біткоїна: чому 12 серпня — ключова дата місяця
Публікація липневої статистики з інфляції в США, запланована на 12 серпня, стане головним тригером для ринку криптовалют. Саме ці дані визначать, чи вирішиться Федеральна резервна система на підвищення процентної ставки вже у вересні. Від цього вердикту безпосередньо залежить, чи зможе біткоїн подолати психологічно важливу позначку в $70 000, чи ми побачимо чергову хвилю корекції.
У центрі уваги — динаміка споживчих цін та її вплив на монетарну політику ФРС. Свіжі дані з ринку праці вже внесли корективи в очікування інвесторів. У липні американська економіка втратила 23 000 робочих місць, хоча ринок прогнозував приріст, а рівень безробіття знизився до 4,1%. Однак куди тривожнішим сигналом став перегляд даних за травень і червень: сукупне погіршення становило близько 103 000 робочих місць. Це вказує не на разовий збій, а на стійке охолодження ринку праці.
Після публікації звіту із зайнятості ймовірність вересневого підвищення ставки впала з 55% до 41%. Тепер уся увага прикута до інфляції. Консенсус-прогноз передбачає, що річна інфляція становитиме близько 3,4% за базового показника в 2,2%. Особливий ризик пов'язаний із нафтовим фактором: у червні ціни на бензин різко впали, забезпечивши дезінфляційний ефект, але вже до липня паливна складова знову стала нестабільною.
Три сценарії для ринку
Я виділяю три можливі варіанти розвитку подій, кожен із яких матиме різний вплив на біткоїн і ризикові активи.
• Інфляція нижча за прогноз. Дохідності облігацій підуть униз, що стане потужним каталізатором для технологічного сектора та криптовалют. У цьому сценарії біткоїн має всі шанси на стрімкий ривок до $70 000.
• Показник у межах очікувань (близько 3,4%). Ринок, найімовірніше, відреагує короткостроковою волатильністю без зміни загальної картини. Ймовірність вересневого підвищення ставки залишиться збалансованою, що дозволить біткоїну консолідуватися в поточному діапазоні.
• Прискорення до 3,5–3,6% і вище. Це стане найгіршим сценарієм для ризикових активів. Ринок повернеться до очікувань посилення, дохідності зростуть, і під тиском опиняться дорогі папери техсектора та криптовалюти. У цьому випадку біткоїн ризикує провалитися до $60 000 і нижче.
Історична кореляція тут простежується чітко. У лютому, квітні та липні, коли дані виходили нижчими за прогнози, ринки зростали: після липневого звіту Nasdaq додав понад відсоток, а біткоїн піднявся з $62 000–63 000 вище $64 000. Навпаки, 12 травня, коли інфляція перевищила очікування, дохідності злетіли, а криптовалюти опинилися під жорстким тиском.
На мою думку, базовий сценарій — збіг даних з очікуваннями, але ринок може прочитати їх негативно. Для зняття загрози підвищення ставки потрібні два підряд місяці зниження інфляції — і в серпні, і у вересні. Це занадто оптимістичний розклад, тому я очікую підвищеної волатильності в обидва боки. Що стосується біткоїна, поточний відскок я розглядаю як хибне ралі: накопичення ліквідності зверху, повернення локальної впевненості та подальша нова хвиля зниження до $60 000 і нижче при сильному тиску. Моя рекомендація — готуватися до шорту в зоні $65 000 при підтвердженні розвороту, але з обов'язковим стоп-наказом вище локальних максимумів.