Опублікування даних щодо інфляції в США 12 серпня стане ключовим тригером для біткоїна
Дванадцяте серпня — це не просто черговий понеділок для ринку цифрових активів. Цього дня Міністерство праці США оприлюднить липневий індекс споживчих цін (CPI), і саме ці цифри стануть вирішальним фактором для траєкторії біткоїна в найближчі тижні. Питання стоїть ребром: чи зможе перша криптовалюта закріпитися вище позначки $70 000, чи на нас чекає чергова хвиля корекції аж до $60 000 і нижче.
Чому звіт по CPI важливіший, ніж здається
Свіжі дані щодо зайнятості в США вже внесли корективи в ринкові очікування. Липневий звіт показав втрату 23 000 робочих місць замість очікуваного приросту, а рівень безробіття знизився до 4,1%. Однак, що більш показово, так це масштабний перегляд даних за травень і червень — сумарно вони були погіршені майже на 103 000 робочих місць. Це не разовий збій, а стійка тенденція до охолодження ринку праці, що автоматично знизило ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні з 55% до 41%.
Тепер вся увага прикута до інфляції. Консенсус-прогноз по липневому CPI становить близько 3,4% у річному вираженні при базовому показнику 2,2%. Однак є суттєвий фактор ризику — нафта. Після червневого уповільнення цін на бензин, у липні паливна складова знову стала нестабільною, що може піднести сюрприз.
Три сценарії для ринку
• Сценарій нижче прогнозу. Якщо інфляція виявиться нижчою за очікування, дохідність облігацій піде вниз, що надасть потужну підтримку технологічному сектору та криптовалютам. Це найбільш бичачий сценарій для біткоїна.
• У межах очікувань (близько 3,4%). Ринок, імовірно, відреагує короткостроковою волатильністю без зміни загальної картини. Шанси на вересневе підвищення ставки залишаться збалансованими.
• Прискорення до 3,5–3,6% і вище. Це поверне на ринок очікування посилення політики. Дохідність зросте, і під тиском опиняться в першу чергу високоризикові активи, включно з криптовалютами.
Історична кореляція тут очевидна: коли дані по CPI виходили нижче прогнозів (як у лютому, квітні та липні), ринки отримували підтримку. Наприклад, після липневого звіту Nasdaq зріс більш ніж на відсоток, а біткоїн піднявся з $62 000–63 000 до $64 000. Навпаки, 12 травня, коли інфляція перевищила очікування, дохідність злетіла, а криптовалюти опинилися під тиском.
Мій аналіз і прогноз
На мою думку, базовий сценарій — це збіг даних з очікуваннями, але ринок може прочитати їх негативно. Для повного зняття загрози підвищення ставки необхідні два місяці поспіль низької інфляції — і в серпні, і у вересні. Тому я очікую підвищену волатильність аж до середи: і в акціях, і в криптовалютах, причому на фондовому ринку вона буде більш вираженою.
Що стосується біткоїна, поточний відскок я розглядаю як хибне ралі. Накопичення ліквідності зверху, повернення локальної впевненості та подальша нова хвиля зниження до $60 000 — ось найбільш імовірний сценарій при сильному тиску. Моя стратегія — шукати точку для шорту в районі $65 000, чекаючи зупинки імпульсу та підтвердження тиску продавців. Інвесторам варто бути гранично обережними й не піддаватися ейфорії від короткострокових рухів.