Новини криптоміра

Наступного тижня ринок криптовалют завмре в очікуванні ключового макроекономічного тригера. 12 серпня буде опубліковано дані щодо інфляції в США за липень — саме цей звіт стане головною подією місяця для біткоїна. Від нього безпосередньо залежить, чи вирішить Федеральна резервна система підвищити ставку у вересні, а отже — чи зможе перша криптовалюта подолати психологічно важливий рівень у $70 000.

Ринок праці вже дав тріщину

Заява голови ФРС Джерома Пауелла про готовність посилити монетарну політику у разі прискорення інфляції була сприйнята ринком як сигнал до дії. Однак свіжа статистика щодо зайнятості внесла корективи. У липні американська економіка втратила 23 000 робочих місць замість очікуваного приросту, а безробіття знизилося до 4,1%. Набагато тривожніше виглядає перегляд даних за травень і червень — сукупне погіршення становило близько 103 000 робочих місць. Це не разовий збій, а стійке охолодження ринку праці.

Ринок миттєво відреагував: ймовірність вересневого підвищення ставки обвалилася з 55% до 41%. Слабкий ринок праці — це аргумент проти посилення, навіть якщо інфляційний тиск зберігається.

Три сценарії для інфляції

Консенсус-прогноз щодо липневої інфляції — близько 3,4% у річному вираженні при базовому показнику 2,2%. Однак є важливий нюанс: нафтовий фактор знову стає нестабільним. У червні ціни на бензин різко впали, але до липня паливна складова знову почала тиснути на індекс споживчих цін.

Я бачу три можливі варіанти розвитку подій. Якщо дані виявляться нижчими за прогноз — дохідність облігацій піде вниз, і насамперед виграють технологічний сектор і криптовалюти. При збігу з очікуваннями ринок чекає короткострокова волатильність без зміни тренду. А ось прискорення інфляції до 3,5–3,6% і вище стане найгіршим сценарієм: дохідність зросте, і під тиском опиняться як дорогі технологічні акції, так і біткоїн.

Історична кореляція тут очевидна. У лютому, квітні та липні дані виходили нижчими за прогнози, що підтримувало ринки — Nasdaq додавав понад відсоток, а біткоїн підскакував із $62 000–63 000 вище $64 000. Навпаки, 12 травня інфляція перевищила очікування, спровокувавши зростання дохідності та тиск на криптовалюти.

Розстановка сил на тижні

Геополітичний фон також додає напруженості. Переговори щодо Ормузької протоки буксуют: Іран вимагає зняття санкцій, Вашингтон наполягає на зворотній послідовності. Нафта вже відреагувала — Brent повернулася до $83, WTI консолідується вище $75. Будь-яка ескалація підштовхне ціни вище, що посилить інфляційний тиск.

На тлі цих факторів біткоїн виглядає вразливо. Поточний відскок — це, швидше, хибне ралі: накопичення ліквідності зверху, повернення локальної впевненості, а потім нова хвиля зниження до $60 000 і нижче при сильному тиску. Оптимальна зона для входу в шорт — область $65 000, де очікується формування опору. З понеділка по середу, до публікації даних, волатильність буде підвищеною як в акціях, так і в криптовалютах, причому на фондовому ринку вона проявиться сильніше.

Мій висновок: ринок перебуває в точці біфуркації. Навіть збіг даних із прогнозом може бути прочитаний негативно — для зняття загрози підвищення ставки потрібне стійке зниження інфляції і в серпні, і у вересні. Біткоїну знадобиться диво, щоб утриматися вище $65 000 до кінця місяця.