Новини криптоміра

Цього тижня крипторинок завмер в очікуванні: публікація даних з інфляції в США за липень, запланована на 12 серпня, може стати ключовим тригером для руху біткоїна. Саме цей звіт, а не окремі заяви чиновників, визначить, чи вирішить Федеральна резервна система підвищити ключову ставку вже у вересні. Від цього рішення безпосередньо залежить, чи зможе перша криптовалюта закріпитися вище позначки у $70 000, чи ми побачимо чергову хвилю корекції.

Ринок праці дав тріщину

Відправною точкою для перегляду очікувань стала нещодавня заява голови ФРС Джерома Пауелла про готовність посилити монетарну політику при прискоренні інфляції. Однак свіжа статистика із зайнятості внесла серйозні корективи в ці плани. У липні американська економіка втратила 23 000 робочих місць, хоча ринок очікував приросту, а рівень безробіття знизився до 4,1%. Куди тривожнішим сигналом став масштабний перегляд даних за травень і червень: сукупне погіршення склало близько 103 000 робочих місць. Це не разовий збій, а стійка тенденція охолодження ринку праці.

Реакція ринку не змусила себе чекати: ймовірність вересневого підвищення ставки впала з 55% до 41%. Слабкий звіт із зайнятості вже збив яструбині настрої, але остаточний вердикт винесе саме статистика зі споживчих цін.

Три сценарії для біткоїна

Консенсус-прогноз щодо липневої інфляції становить близько 3,4% у річному вираженні при базовому показнику приблизно 2,2%. Однак я бачу три принципово різні сценарії розвитку подій:

• Інфляція нижча за прогноз. Дохідності облігацій підуть униз, що стане потужним каталізатором для технологічного сектора та криптовалют. У цьому випадку біткоїн отримає шанс на впевнений ривок вище $70 000.

• Показник у межах очікувань (близько 3,4%). Ринок, найімовірніше, відреагує короткостроковою волатильністю без зміни загальної картини. Шанси на вересневе підвищення залишаться збалансованими, а біткоїн продовжить консолідацію.

• Прискорення до 3,5–3,6% і вище. Це поверне на ринок очікування посилення, дохідності зростуть, і під тиском опиняться як технологічні акції, так і криптовалюти. У такому сценарії біткоїн ризикує протестувати зону $60 000 і нижче.

Нафтовий фактор і розстановка сил

Додатковий ризик пов'язаний із нафтою. Різке уповільнення цін на бензин у червні забезпечило тимчасову передишку, але до липня паливний фактор знову став нестабільним. Геополітична напруженість на Близькому Сході, включно зі складними переговорами щодо Ормузької протоки, повернула Brent у район $83, а WTI консолідується вище $75. Зростання енергоносіїв може підштовхнути інфляцію вгору, що стане найгіршою комбінацією для регулятора: підвищувати ставку при слабкому ринку праці небезпечно, але ігнорувати зростання цін неможливо.

Історична кореляція тут очевидна: коли дані з інфляції виходили нижчими за прогнози, як у лютому, квітні та липні, ринки зростали — Nasdaq додавав понад відсоток, а біткоїн піднімався з $62 000–63 000 вище $64 000. Навпаки, 12 травня, коли інфляція перевищила очікування, дохідності злетіли, а криптовалюти опинилися під тиском.

Мій прогноз: базовий сценарій передбачає збіг даних із консенсусом, але ринок може прочитати їх негативно, оскільки для зняття загрози підвищення ставки потрібне стійке зниження інфляції і в серпні, і у вересні. У короткостроковій перспективі я очікую підвищену волатильність як в акціях, так і в криптовалютах, причому на фондовому ринку вона буде більш вираженою. Біткоїн, імовірно, спочатку протестує опір у районі $65 000, але без переконливого зниження інфляції закріпитися вище буде складно. Інвесторам варто готуватися до гойдалок і не відкривати великі позиції до публікації даних.