Новини криптоміра

На наступному тижні головною подією для глобальних ринків, включно з криптовалютним сектором, стане публікація липневого індексу споживчих цін (CPI) у США, запланована на 12 серпня. Ці дані, по суті, визначать траєкторію монетарної політики Федеральної резервної системи на найближчі місяці, і саме від них залежить, чи зможе біткоїн закріпитися вище позначки у $70 000, чи на нас чекає чергова хвиля корекції.

Ринок праці дав тріщину

Ключовий тригер для перегляду очікувань — нещодавня статистика із зайнятості. Липневий звіт продемонстрував несподіване охолодження: економіка втратила 23 000 робочих місць замість очікуваного приросту, а рівень безробіття знизився до 4,1%. Однак тривожнішим сигналом став масовий перегляд даних за травень і червень у бік зниження — сукупно на 103 000 робочих місць. Це вже не разовий збій, а стійка тенденція до ослаблення ринку праці, що радикально змінює розклад для ФРС.

Ймовірність підвищення ставки на вересневому засіданні після публікації цих даних обвалилася з 55% до 41%. Ринок явно закладає паузу, але остаточний вердикт буде винесено саме після виходу CPI.

Три сценарії для біткоїна

Консенсус-прогноз щодо липневої інфляції — близько 3,4% у річному вираженні при базовому показнику 2,2%. Виходячи з цих цифр, я виділяю три можливі сценарії розвитку подій.

Сценарій нижче прогнозу. Якщо інфляція виявиться слабшою за очікування, дохідності облігацій підуть униз. У цьому разі найбільший позитивний імпульс отримають технологічний сектор і криптовалюти, які традиційно найчутливіші до посилення ліквідності.

Сценарій у межах очікувань (близько 3,4%). Ринок, імовірно, відреагує короткостроковою волатильністю без зміни загальної картини. Шанси на вересневе підвищення залишаться збалансованими, а біткоїн, найімовірніше, залишиться в поточному діапазоні.

Сценарій прискорення до 3,5–3,6% і вище. Це стане «яструбиним» шоком. Дохідності злетять, під тиском опиняться і технологічні акції, і криптовалюти. У такому разі біткоїн може протестувати підтримку в районі $60 000 і нижче.

Нафтовий фактор та історичні паралелі

Окремої уваги заслуговує нафтовий фактор. Червневе уповільнення цін на бензин забезпечило тимчасову передишку, але до липня паливний фактор знову став нестабільним, що додає ризиків до інфляційного прогнозу. Історична кореляція тут очевидна: коли дані з інфляції виходили нижче прогнозу (у лютому, квітні, липні), ринки отримували підтримку — Nasdaq зростав, а біткоїн піднімався з $62 000–63 000 до $64 000. Навпаки, перевищення очікувань 12 травня спровокувало зростання дохідностей і тиск на криптовалюти.

У базовому сценарії я очікую, що дані збігнуться з прогнозами, але ринок прочитає їх негативно. Для зняття загрози підвищення ставки знадобиться стійке зниження інфляції не лише в серпні, а й у вересні. Тому аж до середи варто готуватися до підвищеної волатильності — і на фондових майданчиках, і в цифрових активах.

Мій коментар: Ринок зараз перебуває у стані крайньої невизначеності, і саме статистика з інфляції стане тим каталізатором, який задасть напрямок до кінця літа. Для біткоїна рівні $65 000–66 000 залишаються критичною зоною опору: лише впевнений пробій вище за позитивних даних відкриє дорогу до нових максимумів. В іншому разі не виключаю повторного тесту $60 000, де відбудеться серйозна боротьба між покупцями та продавцями.