Інфляція в США вирішить долю біткоїна: чому 12 серпня — ключова дата місяця
Публікація липневої статистики з інфляції в США, запланована на 12 серпня, стане головним тригером для ринку криптовалют. Саме ці дані визначать, чи вирішиться Федеральна резервна система на підвищення процентної ставки у вересні. Від цього рішення безпосередньо залежить, чи зможе біткоїн подолати психологічно важливий рівень у $70 000.
Ринок зараз перебуває у стані підвищеної невизначеності. Нещодавні дані із зайнятості внесли сум'яття в очікування інвесторів. У липні американська економіка втратила 23 000 робочих місць, хоча аналітики прогнозували зростання. Рівень безробіття при цьому знизився до 4,1%, що додало суперечностей у картину. Однак ключовий сигнал — перегляд даних за травень і червень: сумарно показники були погіршені приблизно на 103 000 робочих місць. Це вже не разовий збій, а стійка тенденція охолодження ринку праці.
Реакція ринку не змусила себе чекати: ймовірність вересневого підвищення ставки після публікації звіту впала з 55% до 41%. Інфляційні очікування на липень становлять близько 3,4% у річному вираженні при базовому показнику в 2,2%. Додатковий фактор ризику — нестабільність на ринку нафти. Червневе уповільнення цін на бензин забезпечило тимчасове зниження інфляції, але до липня паливний фактор знову став непередбачуваним.
Три сценарії розвитку подій
Мій аналіз вказує на три можливі варіанти реакції ринку. Перший — дані виявляться нижчими за прогноз. У цьому випадку дохідності облігацій підуть униз, і найбільший позитив отримають технологічний сектор і криптовалюти. Другий — показники збігаться з очікуваннями (близько 3,4%). Тоді ми побачимо короткострокову волатильність без зміни загальної картини, а шанси на вересневе підвищення залишаться збалансованими.
Третій, найнебезпечніший для ризикованих активів сценарій — прискорення інфляції до 3,5–3,6% і вище. Це поверне ринок до очікувань посилення політики, дохідності зростуть, і під тиском опиняться і технологічні гіганти, і криптовалюти. Для регулятора найгірша комбінація — слабкий ринок праці при високій інфляції. Підвищувати ставку в таких умовах небезпечно для економіки, але ігнорувати зростання цін неможливо. Історична закономірність чітка: коли дані з інфляції виходили нижчими за прогноз у лютому, квітні та липні, ринки зростали — після липневого звіту Nasdaq додав понад відсоток, а біткоїн піднявся з $62 000–63 000 вище $64 000. І навпаки, 12 травня, коли інфляція перевищила очікування, дохідності злетіли, а крипторинок опинився під тиском.
Базовий прогноз зводиться до того, що дані збігатимуться з очікуваннями, але ринок сприйме їх негативно. Для зняття загрози підвищення ставки необхідне стійке зниження інфляції і в серпні, і у вересні.
Мій експертний коментар: Поточна ситуація нагадує класичну пастку для биків. Біткоїн показує локальний відскок, але накопичена ліквідність зверху та повернення впевненості можуть змінитися новою хвилею зниження до $60 000 і нижче при сильному тиску. Я б розглядав зону $65 000 як потенційну точку для коротких позицій, очікуючи підтвердження опору та формування ведмежого імпульсу до публікації даних з інфляції. Волатильність напередодні 12 серпня буде підвищеною як на фондовому, так і на криптовалютному ринках, причому на останньому — більш вираженою.