Активність у мережі біткоїна впала до мінімумів 2018 року: сигнал до дна?
Кількість активних адресів у мережі біткоїна досягла рівнів, які востаннє спостерігалися під час «ведмежого» ринку 2018–2019 років. Згідно з моїм аналізом ончейн-даних, 30-денна ковзна середня (EMA30) опустилася до 609 688 активних адресів 19 липня, що лише трохи вище мінімуму в 570 710, зафіксованого в липні 2018 року. Аналогічний показник за 100 днів (EMA100) знизився до 621 957 на 27 липня, тоді як у січні 2019 року він становив 605 433.
Активні адреси — це унікальні гаманці, які відправляли або отримували BTC за добу. Важливо розуміти, що ця метрика не дорівнює кількості користувачів, оскільки одна людина може контролювати безліч адресів. EMA30 та EMA100 згладжують добові коливання, дозволяючи побачити довгостроковий тренд мережевої активності.
Порівняння з минулим циклом: що це означає?
Я зіставив поточні мінімуми з дном попереднього ведмежого ринку. Коли 14 грудня 2018 року ціна біткоїна досягла історичного мінімуму в $3 206, обидві ковзні середні перебували вище поточних значень: EMA30 була на рівні 625 967, а EMA100 — 632 754. Примітно, що екстремуми активності та ціни тоді не збігалися за часом: мінімум EMA30 був досягнутий на 166 днів раніше цінового дна, а EMA100 — на 44 дні пізніше. Це свідчить про те, що прямої синхронності між падінням активності та розворотом курсу не існує.
Схожі рівні активності зустрічалися й під час бичачого зростання 2016–2017 років. Це підтверджує висновок про те, що абсолютне значення активних адресів не прив'язане до цінових мінімумів і не може використовуватися як самостійний сигнал для входу в позицію.
Де ринок перебуває зараз?
Цінове дно поточного періоду припало на $58 535 (30 червня). Мінімуми активності послідували за ним через 19 і 27 днів відповідно, після чого обидві ковзні середні розвернулися вгору і до 8 серпня піднялися до 664 764 і 640 603. Я описую цю картину як «спільне відновлення»: ціна утримується вище червневого мінімуму, а обидві середні — вище липневих позначок. Така зв'язка узгоджується з гіпотезою про формування цінового дна, хоча історичне порівняння її безпосередньо не доводить.
Три рівні зараз критично важливі для підтвердження цієї гіпотези: вище 609 688 зберігається відновлення 30-денної активності, вище 621 957 — 100-денної, а ціна $58 535 залишається опорним мінімумом періоду. Пробій одного з мінімумів активності скасує лише відповідну частину відновлення. Глибші значення 2018–2019 років залишаться історичним орієнтиром, а не розрахунковою метою. Закриття нижче $58 535, своєю чергою, повністю спростує гіпотезу про дно.
На мою думку, поточні дані вказують на можливу структуру формування дна, але це не є самостійним сигналом до покупки. Ринок усе ще потребує підтвердження з боку ціни та обсягів, перш ніж можна буде говорити про зміну тренду.