Tether тримає руку на пульсі: чи зможе емітент USDT заморозити активи росіян за командою США
Питання про реальну децентралізацію стейблкоїнів знову вийшло на перший план. Tether Limited, емітент найбільшого стейблкоїна USDT, зберігає повний контроль над кожним випущеним токеном, незалежно від того, де він зберігається. Це означає, що компанія може заморозити активи будь-якого власника — включно з росіянами — на власний розсуд або, що ще тривожніше, за прямою вказівкою американської адміністрації.
Про це під час нещодавнього виступу заявив голова ПСБ Петро Фрадков, чий банк активно розвиває власну платіжну інфраструктуру на базі рублевого стейблкоїна А7. Банкір підкреслив, що подібні прецеденти вже траплялися: заморозці піддавалися не лише гаманці, пов'язані з протиправною діяльністю, а й великі активи власників з Ірану та Росії — і рішення ухвалювалися без прозорих технічних деталей, просто за командою ззовні.
Чому USDT залишається під контролем емітента
Механізм блокування, за словами Фрадкова, не потребує складних технічних хитрощів. Емітент утримує владу над кожним токеном, де б він не перебував. Навіть переказ USDT на некастодіальний або холодний гаманець не гарантує захисту від блокування з боку компанії. Це руйнує ілюзію про те, що переказ коштів на «власну» адресу робить їх недосяжними для зовнішнього втручання.
Банкір нагадав, що за останні роки під заморозку потрапляли великі активи власників з Ірану та Росії. Причому рішення ухвалювалися не лише через зв'язок власників із протиправною діяльністю. Більше того, Tether блокувала кошти просто за вказівкою адміністрації США, що перетворює формально приватний інструмент на актив, керований ззовні.
Фрадков пояснив таку залежність структурою резервів. Компанія, що випускає USDT, входить до числа найбільших власників облігацій Казначейства США, тому прив'язка до долара та американського боргового ринку нікуди не зникає. Технологія змінилася, але залежність збереглася — і головне питання тепер не в тому, як влаштований блокчейн, а в тому, хто контролює інфраструктуру обігу токена.
Що це означає для російського ринку
Попередження прозвучало на тлі швидкого скорочення пропозиції USDT. Капіталізація найбільшого стейблкоїна на початку серпня падала рекордними темпами, і аналітики пов'язали такий відтік із втечею інвесторів із ризикових активів. Фрадков, просуваючи альтернативу — рублевий стейблкоїн А7А5, — зазначив, що обіг токена досяг майже $140 млрд із моменту запуску, а платформа А7 проводить до 2000 платежів на добу.
Постійних клієнтів системи — 15 тис. компаній різного масштабу, від великих експортерів до малого бізнесу та фізичних осіб. Через А7 приватні користувачі оплачують відпочинок, лікування та навчання за кордоном. Позиція представника ПСБ збігається з настроєм влади: російські регулятори влітку називали зарубіжних емітентів уразливою ланкою саме через можливість США впливати на творців монет і заморожувати активи власників.
При цьому держава не стала повністю закривати доступ до доларових токенів. З 1 вересня 2026 року кваліфіковані інвестори отримають легальну можливість купувати USDT та USDC через вітчизняні ліцензовані майданчики, а компанії зможуть застосовувати їх у зовнішньоторговельних розрахунках.
Мій погляд: Заяви Фрадкова — це не просто попередження, а сигнал про фундаментальний зсув у сприйнятті стейблкоїнів. USDT давно перестав бути «криптоактивом» у чистому вигляді — це радше цифровий долар із централізованим управлінням. Для російського бізнесу, який активно використовував USDT в обхід санкцій, це екзистенційний ризик. Розвиток рублевих стейблкоїнів — логічна відповідь, але питання в тому, чи зможе А7А5 запропонувати порівнянну ліквідність і довіру ринку, яку USDT вибудовував роками.