Strategy маневрує: продаж BTC заради викупу STRC та нарощування доларового резерву
Минулого тижня, з 3 по 9 серпня, Strategy провела серію нестандартних операцій, які привернули увагу ринку. Компанія реалізувала 1690 BTC, спрямувавши всі отримані кошти на викуп власних привілейованих акцій STRC. Це рішення виглядає як тонкий крок у межах оптимізації структури капіталу, особливо на тлі волатильності цифрових активів.
За моїми розрахунками, виручка від продажу біткоїнів склала $108,6 млн за середньої ціни $64 262 за монету. Важливо підкреслити, що це не панічний розпродаж, а радше тактичний обмін: компанія конвертує один клас активів в інший, зберігаючи довгострокову прихильність біткоїну. Паралельно Strategy реалізувала 6,59 млн акцій MSTR на суму $653,1 млн, з яких $650 млн були спрямовані на збільшення доларового резерву — тепер він становить значні $4,65 млрд.
Станом на 9 серпня компанія утримує 840 447 BTC, придбаних за $63,36 млрд. Це підкреслює, що навіть після продажу позиція залишається домінуючою серед публічних корпоративних власників. Середня собівартість у $75 400 за біткоїн (з урахуванням усіх покупок) вказує на значний нереалізований прибуток, якщо порівнювати з поточними ринковими цінами.
Особливий інтерес викликає синхронність операцій: продаж BTC та емісія акцій MSTR відбуваються практично одночасно. Це дозволяє Strategy не лише фінансувати викуп STRC, а й зміцнювати ліквідність для майбутніх придбань. У моєму аналізі такий підхід знижує ризик каскадного тиску на біткоїн, оскільки компанія не створює надмірної пропозиції на ринку.
Мій експертний погляд
Подібні маневри — ознака зрілого управління казначейством. Strategy явно використовує ринкові вікна для ребалансування, не відмовляючись від своєї основної стратегії накопичення BTC. У короткостроковій перспективі це може додати волатильності, але довгостроковий сигнал залишається бичачим: компанія збільшує резерви, що підвищує її фінансову стійкість перед потенційними шоками.