Новини криптоміра

Ключовий тезис, який зараз обговорюють у професійній спільноті, звучить гранично жорстко: емітент найбільшого стейблкоїна Tether Limited зберігає повний контроль над кожним випущеним USDT, незалежно від того, де він зберігається. Це означає, що заморозка активів — не гіпотетична загроза, а реальний інструмент, який може бути застосований до будь-якого російського власника токена.

Із такою заявою виступив голова ПСБ Петро Фрадков, чий банк активно розвиває власну платіжну інфраструктуру на базі рублевого стейблкоїна А7. За його словами, прецеденти вже були: кошти заморожувалися не лише у власників, помічених у протиправній діяльності, а й за прямою вказівкою американської адміністрації. Серед постраждалих опинилися великі власники з Ірану та Росії.

Механізм контролю: чому USDT не такий децентралізований, як здається

Фрадков детально описав механізм, який часто випускають з уваги новачки: емітент утримує владу над кожним токеном, де б він не перебував. Навіть переказ USDT на некастодіальний або холодний гаманець не гарантує захисту від блокування з боку компанії. Це руйнує ілюзію, що переказ коштів на «свою» адресу робить їх недосяжними для зовнішнього контролю.

На практиці це вже працювало. За останні роки під заморозку потрапляли значні активи власників з Ірану та Росії, причому рішення ухвалювалися не лише через зв'язок власників із протиправною діяльністю. Окремо Фрадков наголосив на ролі американської влади: Tether блокувала кошти просто за вказівкою адміністрації США, що перетворює формально приватний інструмент на актив, керований ззовні.

Таку залежність Фрадков пояснює структурою резервів. Компанія, що випускає USDT, входить до числа найбільших власників облігацій Казначейства США, тому прив'язка до долара та американського боргового ринку нікуди не зникає. Технологія змінилася, а залежність збереглася — навіть сучасний цифровий інструмент залишається повністю керованим емітентом.

Що це означає для російського ринку

Попередження прозвучало на тлі швидкого скорочення пропозиції USDT. Капіталізація найбільшого стейблкоїна на початку серпня падала рекордними темпами, і аналітики пов'язували такий відтік із втечею інвесторів із ризикованих активів.

Тему ризиків Фрадков порушив, просуваючи альтернативу — рублевий стейблкоїн А7А5. За його даними, оборот токена досяг майже $140 млрд із моменту запуску, а платформа А7 проводить до 2000 платежів на добу. Постійних клієнтів системи — 15 тис. компаній різного масштабу, від великих експортерів до малого бізнесу та фізичних осіб. Через А7 приватні користувачі оплачують відпочинок, лікування та навчання за кордоном.

Позиція представника ПСБ збігається з настроєм влади. Російські регулятори влітку називали зарубіжних емітентів уразливою ланкою саме через можливість США впливати на творців монет і заморожувати активи власників. При цьому повністю закривати доступ до доларових токенів держава не стала. З 1 вересня 2026 року кваліфіковані інвестори отримають легальну можливість купувати USDT та USDC через вітчизняні ліцензовані майданчики, а компанії зможуть застосовувати їх у зовнішньоторговельних розрахунках.

Мій погляд

Ситуація оголює фундаментальну суперечність: USDT — це не «криптовалюта» в класичному розумінні, а цифровий борговий інструмент, підпорядкований юрисдикції США. Для російського ринку це означає, що будь-які розрахунки в стейблкоїнах несуть політичний ризик, який неможливо нівелювати технічними хитрощами. Розвиток рублевих альтернатив — не питання зручності, а питання стратегічної безпеки.