Новини криптоміра

Ключовий ризик для власників стейблкоїнів у Росії стає дедалі очевиднішим: емітент Tether Limited зберігає повний контроль над кожним випущеним USDT, незалежно від того, де зберігається токен. За моєю оцінкою, це означає, що будь-який російський користувач може зіткнутися з блокуванням коштів за рішенням, ухваленим за межами юрисдикції РФ. Із такою заявою виступив голова ПСБ Петро Фрадков, чий банк активно розвиває власну розрахункову інфраструктуру на базі рублевого стейблкоїна А7.

Банкір нагадав, що подібні прецеденти вже мали місце — і йдеться не лише про власників, помічених у протиправній діяльності. За його словами, кошти заморожувалися і за прямою вказівкою адміністрації США, причому серед постраждалих опинилися великі власники з Ірану та Росії.

Чому USDT залишається під контролем емітента

Фрадков описав механізм заморозки без технічних деталей: емітент утримує владу над кожним токеном, де б той не знаходився. Навіть переказ USDT на некастодіальний або холодний гаманець не гарантує власнику захист від блокування з боку компанії.

Такі механізми, за оцінкою банкіра, уже застосовувалися на практиці. В останні роки під заморозку потрапляли великі активи власників з Ірану та Росії, причому рішення ухвалювалися не лише через зв'язок власників із протиправною діяльністю.

Окремо голова ПСБ вказав на роль американської влади. За його словами, Tether блокувала кошти просто за вказівкою адміністрації США, що перетворює формально приватний інструмент на актив, керований ззовні.

Таку залежність Фрадков пояснив через структуру резервів. Компанія, що випускає USDT, входить до числа найбільших власників облігацій Казначейства США, тому прив'язка до долара та американського боргового ринку нікуди не зникає.

Банкір закликав не тішити себе ілюзіями: технологія змінилася, а залежність збереглася. Навіть сучасний цифровий інструмент, підкреслив він, залишається повністю керованим емітентом, і головне питання — хто контролює інфраструктуру обігу токена.

Що означають слова банкіра для російського ринку

Попередження прозвучало на тлі швидкого скорочення пропозиції USDT. Капіталізація найбільшого стейблкоїна на початку серпня падала рекордними темпами, і аналітики пов'язали такий відтік із втечею інвесторів із ризикованих активів.

Тему ризиків Фрадков підняв, просуваючи альтернативу — рублевий стейблкоїн А7А5. За його даними, обіг токена досяг майже $140 млрд із моменту запуску, а платформа А7 проводить до 2000 платежів на добу. Постійних клієнтів системи — 15 тис. компаній різного масштабу, від великих експортерів до малого бізнесу та фізичних осіб. Через А7 приватні користувачі оплачують відпочинок, лікування та навчання за кордоном.

Позиція представника ПСБ збігається з настроєм влади. Російські регулятори влітку називали зарубіжних емітентів уразливою ланкою саме через можливість США впливати на творців монет і заморожувати активи власників.

При цьому повністю закривати доступ до доларових токенів держава не стала. З 1 вересня 2026 року кваліфіковані інвестори отримають легальну можливість купувати USDT та USDC через вітчизняні ліцензовані майданчики, а компанії зможуть застосовувати їх у зовнішньоторговельних розрахунках.

Моя експертна оцінка: сигнал із ПСБ — це не просто попередження, а маркер системного зсуву. Поки російський ринок залежить від інфраструктури Tether, він залишається заручником геополітичних рішень Вашингтона. Розвиток власних стейблкоїнів — логічний крок, але його успіх залежатиме від ліквідності та довіри, які неможливо побудувати адміністративними методами. Інвесторам варто враховувати цей ризик під час формування стратегії.