Новини криптоміра

Контроль над емісією стейблкоїна USDT залишається в руках компанії Tether Limited, що створює екзистенційний ризик для держателів по всьому світу, включно з росіянами. Емітент здатен заморозити будь-які токени незалежно від того, де вони зберігаються — на біржі, в холодному гаманці чи в некастодіальному застосунку. Ця заява прозвучала від голови ПСБ Петра Фрадкова, чий банк активно просуває власну розрахункову інфраструктуру на базі рублевого стейблкоїна А7.

Банкір підкреслив, що подібні прецеденти вже мали місце, причому не лише щодо власників, помічених у протиправній діяльності. За його словами, кошти заморожувалися і за прямою вказівкою американської адміністрації. Серед постраждалих опинилися великі держателі з Ірану та Росії.

Механізм абсолютного контролю

Фрадков описав механізм заморозки без технічних деталей: емітент зберігає владу над кожним токеном, де б він не перебував. Навіть переказ USDT на некастодіальний або холодний гаманець не гарантує власнику захист від блокування з боку компанії.

За оцінкою банкіра, такі механізми вже застосовувалися на практиці. В останні роки під заморозку потрапляли великі активи власників з Ірану та Росії, причому рішення ухвалювалися не лише через зв'язок держателів із протиправною діяльністю.

Окремо голова ПСБ вказав на роль американської влади. За його словами, Tether блокувала кошти просто за вказівкою адміністрації США, що перетворює формально приватний інструмент на актив, керований ззовні. Таку залежність Фрадков пояснив через структуру резервів. Компанія, що випускає USDT, входить до числа найбільших держателів облігацій Казначейства США, тому прив'язка до долара та американського боргового ринку нікуди не зникає.

Банкір закликав не тішити себе ілюзіями: технологія змінилася, а залежність збереглася. Навіть сучасний цифровий інструмент, підкреслив він, залишається повністю керованим емітентом, і головне питання — хто контролює інфраструктуру обігу токена.

Що це означає для російського ринку

Попередження прозвучало на тлі швидкого скорочення пропозиції USDT. Капіталізація найбільшого стейблкоїна на початку серпня падала рекордними темпами, і аналітики пов'язували такий відтік із втечею інвесторів із ризикованих активів.

Тему ризиків Фрадков порушив, просуваючи альтернативу — рублевий стейблкоїн А7А5. За його даними, обіг токена сягнув майже $140 млрд із моменту запуску, а платформа А7 проводить до 2000 платежів на добу. Постійних клієнтів системи — 15 тис. компаній різного масштабу: від великих експортерів до малого бізнесу та фізичних осіб. Через А7 приватні користувачі оплачують відпочинок, лікування та навчання за кордоном.

Позиція представника ПСБ збігається з настроєм влади. Російські регулятори влітку називали зарубіжних емітентів уразливою ланкою саме через можливість США впливати на творців монет і заморожувати активи держателів. При цьому повністю закривати доступ до доларових токенів держава не стала. З 1 вересня 2026 року кваліфіковані інвестори отримають легальну можливість купувати USDT та USDC через вітчизняні ліцензовані майданчики, а компанії зможуть застосовувати їх у зовнішньоторговельних розрахунках.

Мій аналіз: Заяви Фрадкова — це не просто попередження, а сигнал про фундаментальний зсув у сприйнятті стейблкоїнів. Ринок нарешті усвідомлює, що «некастодіальність» не дорівнює «непідконтрольності». Поки Tether тримає мільярди в американських держпаперах, її лояльність до Вашингтона визначатиме долю активів держателів. Для росіян це означає, що диверсифікація в національні стейблкоїни — не примха, а питання виживання капіталу.