Європейські ETF вперше за п’ять місяців зафіксували приплив капіталу: розворот тренду чи тимчасове затишшя?
Липень став переломним місяцем для європейського ринку біржових фондів (ETF). Вперше з кінця лютого, коли ескалація конфлікту між США та Іраном спровокувала масовий відтік капіталу, інвестори знову почали нарощувати позиції в європейських активах. Це сигнал, який не можна ігнорувати.
Повернення інтересу до Старого Світу виглядає цілком закономірним. Сильна корпоративна звітність і зниження цін на енергоносії зробили європейські майданчики привабливою гаванню для тих, хто шукає притулок від турбулентності в технологічному секторі США. Ми спостерігаємо класичний ротаційний зсув: капітал іде з перегрітих і волатильних «фішок» напівпровідникової індустрії в консервативніші та недооцінені ринки.
Ключові драйвери повернення капіталу
Найбільш показовим є приклад BlackRock. Керуюча компанія зафіксувала приплив у свої продукти, орієнтовані на європейські акції, у розмірі $4,4 млрд за липень. Це не просто цифра, а пряме підтвердження зміни настроїв серед інституційних інвесторів. Розпродаж акцій світових виробників чипів підштовхнув їх до пошуку регіонів із меншою залежністю від технологічного циклу.
Фундаментальна база для цього розвороту також зміцніла. Компанії, що входять до індексу Stoxx Europe 600, демонструють вражаюче зростання прибутку: очікується, що за підсумками другого кварталу воно становитиме 22% у річному вираженні — найкращий показник із 2022 року. Особливо вирізняються банки. BNP Paribas збільшила квартальний прибуток на третину, а UBS показала рекордний результат, піднявшись на 17% завдяки успішній торговельній діяльності.
Бичачий настрій та обережні прогнози
Інвестиційні доми переглядають свої цілі в бік підвищення. UBS підняла прогноз по Stoxx 600 на кінець року з 630 до 690 пунктів, що передбачає потенціал зростання близько 5% від поточних рівнів. Goldman Sachs у своїх серпневих рекомендаціях також демонструє оптимізм, прогнозуючи, наприклад, зростання акцій британського розробника «зеленої» енергетики Ceres Power на 168% і німецького оборонного концерну Rheinmetall на 102% протягом наступних 12 місяців.
Ринкова динаміка підтверджує цей позитив. Індекс Stoxx 600 із початку 2026 року зріс на 10,7% і оновив історичний максимум, піднявшись до 663,4 пункту. Німецький DAX, британський FTSE 100, французький CAC 40 та іспанський IBEX також досягли рекордних значень.
Однак не всі аналітики поділяють цей оптимізм. Фахівці Societe Generale очікують зниження Stoxx 600 до 600 пунктів, а в TFS прогнозують падіння на 9% — до 585 пунктів. Це нагадує нам про крихкість поточної рівноваги.
Мій погляд: Ротація капіталу в Європу — це не просто короткостроковий тренд, а структурний зсув, викликаний переоцінкою ризиків у глобальній технологічній гонці. Однак інвесторам варто виявляти обережність: висока концентрація зростання в банківському секторі та оборонній промисловості робить ринок уразливим до макроекономічних шоків. Диверсифікація залишається ключовим принципом, і європейські ETF — лише один з інструментів для її досягнення.