Новини криптоміра

У липні європейські біржові фонди (ETF) продемонстрували чистий приплив капіталу, що стало першою подібною подією з кінця лютого. Цей період збігся з ескалацією торгового конфлікту між США та Іраном, який серйозно підірвав апетит інвесторів до ризику. Однак поточні дані вказують на помітну зміну настроїв на ринку.

Повернення інвестицій у європейські активи — це не випадковість, а результат дії кількох фундаментальних факторів. Сильна корпоративна звітність і зниження цін на енергоносії зробили Старий Світ привабливою гаванню для капіталу, що шукає притулку від волатильності, яка панує в технологічному секторі США. Інвестори, втомлені від гойдалок на ринку напівпровідників, почали переглядати свої портфелі на користь більш стабільних і недооцінених ринків.

Повернення інтересу до Європи

Ключовим драйвером стало різке покращення корпоративних показників. Компанії з індексу Stoxx Europe 600 готуються звітувати про зростання прибутку на 22% у річному вираженні за підсумками другого кварталу — це найкращий результат з 2022 року. Особливо вражаючими виглядають успіхи банківського сектора. BNP Paribas збільшила квартальний прибуток на третину, а UBS продемонструвала зростання на 17%, досягнувши рекордних показників завдяки успішній торговельній діяльності.

BlackRock повідомила, що її продукти, орієнтовані на європейські акції, залучили $4,4 млрд у липні. Це явний сигнал про перетікання коштів із ризикованих активів, таких як акції виробників чипів, у більш консервативні інструменти. Розпродаж акцій світових виробників напівпровідників підштовхнув інвесторів до пошуку регіонів, менш залежних від технологічного циклу. Європа, з її сильним банківським і промисловим сектором, стала одним із головних бенефіціарів цього процесу.

Прогнози та ризики

Оптимізм підкріплюють і дії найбільших інвестбанків. UBS підвищила свій прогноз по Stoxx 600 на кінець року з 630 до 690 пунктів, що передбачає потенціал зростання близько 5% від поточних рівнів. Аналітики Goldman Sachs у своїх серпневих рекомендаціях також налаштовані позитивно, прогнозуючи значне зростання акцій британського розробника «зеленої» енергетики Ceres Power (+168%) та німецького оборонного концерну Rheinmetall (+102%) протягом найближчих 12 місяців.

Індекс Stoxx 600 з початку 2026 року зріс на 10,7% і цього місяця оновив свій історичний максимум, піднявшись до 663,4 пункту. Німецький DAX, британський FTSE 100, французький CAC 40 та іспанський IBEX також досягли рекордних значень, що підтверджує широкий характер ралі.

Однак не всі аналітики поділяють цей оптимізм. Фахівці Societe Generale очікують зниження Stoxx 600 до 600 пунктів, а в TFS прогнозують падіння на 9% — до 585 пунктів. Ці попередження нагадують про те, що поточне зростання може бути надмірним, особливо на тлі збереження геополітичних ризиків і невизначеності у світовій економіці.

Мій погляд: Приплив капіталу в європейські ETF — це важливий маркер зміни інвестиційних пріоритетів, але не варто сприймати його як гарантію довгострокового бичачого тренду. Ринок явно переоцінює європейські активи після періоду застою, і фундаментальні показники це підтверджують. Тим не менш, я раджу інвесторам зберігати обережність: поточні рівні вже враховують багато позитиву, і будь-який негативний макроекономічний сюрприз може спровокувати корекцію, особливо на тлі настільки полярних прогнозів провідних банків.