Wintermute виходить на Волл-стріт: отримано ліцензію брокера-дилера та амбітний план проти Citadel
Американський підрозділ Wintermute, одного з провідних світових маркет-мейкерів у сфері цифрових активів, офіційно отримав статус брокера-дилера. Реєстрація в SEC і членство в FINRA відкривають перед компанією двері на регульовані ринки США. Це не просто формальність — це стратегічний прорив, який дозволить Wintermute вийти на принципово новий рівень роботи з інституційними клієнтами.
Ключовий момент тут — доступ до інфраструктури біржових фондів (ETF) на цифрові активи. Раніше Wintermute, попри присутність на понад 60 торговельних майданчиках, не могла брати участь у створенні та погашенні акцій таких гігантів, як iShares Bitcoin Trust від BlackRock, де обсяг активів під управлінням досяг $43,2 млрд. Тепер цей бар'єр усунено. У списку авторизованих учасників фонду вже значаться Jane Street, Citadel Securities, Virtu Americas, Goldman Sachs і JPMorgan, і Wintermute має намір увійти до цього вузького кола.
План на п'ятирічку: від ETF до токенізованих акцій
Генеральний директор компанії Євген Гаєвой окреслив амбітну мету: протягом трьох-п'яти років скласти пряму конкуренцію таким монстрам, як Jump Trading, Jane Street і Citadel Securities. План поетапний. На першому етапі — фокус на ETF на сировинні товари та цифрові активи. Далі, за схвалення регуляторів, — вихід на ринок токенізованих акцій. Кінцева мета — отримання статусу designated market maker (DMM) на великій фондовій біржі.
Шлях буде непростим. На Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) статус DMM мають лише три компанії: Citadel Securities, Virtu Americas і GTS Securities. Citadel Securities, наприклад, обслуговує понад 62% усіх лістингів NYSE. Вимоги до капіталу для таких гравців — не менше $75 млн. Wintermute доведеться довести свою спроможність у жорсткому конкурентному середовищі, де домінують десятиліття досвіду.
Інституційний фундамент і регуляторні ризики
У Wintermute є серйозна перевага — вже сформована клієнтська база. За підсумками першого півріччя 2026 року інституційні клієнти забезпечили 72% спотових обсягів на позабіржовому ринку (OTC) компанії, роком раніше цей показник становив 59%. Ці клієнти вже торгують акціями, товарами та ETF через інші платформи, і тепер Wintermute зможе пропонувати їм повніший спектр послуг.
Однак не варто забувати про регуляторні ризики. FINRA, яка контролює діяльність брокерів-дилерів, ухвалює рішення за заявками протягом 180 днів, і кількість таких компаній у США неухильно скорочується: з 3394 у 2021 році до 3184 на кінець 2025-го. Wintermute входить у коло, що звужується, а не на зростаючий ринок.
Токенізовані акції — це, безумовно, головний трофей. SEC уже затвердила правила торгівлі ними для Nasdaq, а Intercontinental Exchange, власник NYSE, підтримала спільний проєкт з OKX. Wintermute ще у вересні 2025 року надіслала листа до Crypto Task Force при SEC, лобіюючи право брокерів-дилерів самостійно зберігати токенізовані цінні папери. Тепер ця позиція підкріплена ліцензією.
Мій погляд: Отримання ліцензії — це лише перший крок. Головний виклик для Wintermute — не стільки регуляторика, скільки здатність конкурувати з Citadel і Jane Street на їхньому полі, де вирішують мілісекунди та мільярди капіталу. Втім, якщо хтось і здатен кинути виклик традиційним гігантам, то це компанія, яка вже побудувала одну з найнадійніших інфраструктур у криптовалютній торгівлі. Питання лише в тому, чи вистачить їй ресурсів і терпіння на багаторічну облогу.