Ринок криптодеривативів у першому півріччі 2026 року: падіння обсягів та зростання збитків
Перше півріччя 2026 року ознаменувалося помітним зниженням торговельної активності на ринку криптовалютних деривативів. При цьому скорочення обсягів відбувалося значно швидше, ніж зменшення відкритого інтересу. Інвестори стали рідше здійснювати угоди, але не поспішають повністю залишати ризиковані активи.
Обсяги торгів: різке падіння
Сукупний обсяг торгів деривативами за звітний період склав $35,08 трлн, що відповідає середньоденному показнику в $193,8 млрд. Для порівняння, роком раніше цей показник сягав $41,6 трлн. Таким чином, зниження склало 15,7%. Динаміка була переважно низхідною протягом більшої частини півріччя. У січні обсяг становив $6,73 трлн, до квітня він скоротився до $5,29 трлн. Червневе піднесення до $5,66 трлн не змогло компенсувати втрати — це все ще на 15,9% нижче за січневе значення.
Відкритий інтерес: повільне зниження
Середній денний відкритий інтерес (OI) склав $112,7 млрд, знизившись на 10% за рік. Це падіння виявилося вдвічі повільнішим за скорочення торговельних оборотів. У другому кварталі розбіжність стала особливо помітною: OI зріс на 2,1%, тоді як обсяг торгів втратив 13,5%. До 30 червня показник впав до $99,9 млрд, що на 17,9% нижче за рівень початку року. Весняне відновлення позицій повністю себе вичерпало. Співвідношення обороту до відкритого інтересу знизилося на 6,3%, що означає, що на одиницю ризику припадає все менше реальних угод. Розрядка кредитного плеча відбувалася лише у вузькі часові інтервали.
Ліквідації: рекордні втрати
Загальний обсяг примусових закриттів позицій за півріччя досяг $73,35 млрд. З них 62,2% ($45,63 млрд) припало на довгі позиції. Найгіршим місяцем став червень, коли було ліквідовано $16,14 млрд, причому частка лонгів у цьому обсязі склала 69,5%. Примітно, що всього три пікові дні у півріччі забезпечили 8,9% усіх ліквідацій, що підкреслює концентрацію ризику в моменти різких рухів.
Ліквідність як ключовий фактор надійності
Падіння торговельної активності робить якість виконання великих ордерів критично важливою. Двостороння глибина книги заявок по BTC у діапазоні ±1% розподілена вкрай нерівномірно. Binance та OKX утримують $236 млн та $112 млн відповідно, що становить 64,8% всього ринку. Bybit та Bitget займають третє та четверте місця з показниками $74,36 млн та $71,7 млн.
У сегменті ETH ситуація виглядає більш збалансованою. Binance лідирує з $109 млн (28,7%), Bitget займає другу сходинку з $81,37 млн (21,4%), випереджаючи OKX з її $73,35 млн. Сумарна глибина п'яти провідних майданчиків по ETH склала $381 млн проти $537 млн по BTC. Частка лідерів в ETH на 14,8 відсоткового пункту менша, ніж у BTC.
Інституційний підхід та сегмент безстрокових контрактів
Окреме зростання продемонстрував сегмент безстрокових контрактів на традиційні активи. П'ять найбільших майданчиків провели угоди на $1,2 трлн, причому на червень припала третина цього обсягу. Binance з показником $666,34 млрд утримує 55,5% сегмента. Торгова платформа tradeXYZ займає 24,3%, OKX — 9,8%, а Bitget генерує $66,41 млрд з часткою 5,5%.
Інституційні інвестори демонструють особливий підхід до управління ризиками. На біржі CME обсяг торгів становить лише 4,1%, однак відкритий інтерес сягає 12%. Подібна різниця характерна для стратегічних хеджів з довгим горизонтом утримання позицій.
Мій висновок: Ринок деривативів входить у фазу «холодного накопичення» — активність падає, але капітал залишається в системі. Це створює передумови для різких волатильних сплесків при найменшому зовнішньому тригері. Інвесторам варто переглянути стратегії управління ризиками, віддаючи пріоритет глибині ліквідності, а не денним обсягам.