Крипторинок на порозі трирічного мінімуму: липневий колапс обсягів та сигнали «ведмежого» затишшя
Липень 2026 року ризикує увійти в історію крипторинку як один із най«мертвіших» місяців за останні три роки. Активність спотової торгівлі впевнено рухається до мінімуму, якого не спостерігали з листопада 2023 року. Середньодобовий обсяг спотових операцій за останні 30 днів склав лише $2,2 млрд — показник, який змушує замислитися про глибину поточного затишшя.
Ситуація на ринку деривативів лише підтверджує цю тривожну картину. Відкритий інтерес (ОІ) на Чиказькій товарній біржі (CME) застиг поблизу багаторічних мінімумів, а ОІ за безстроковими ф'ючерсами ледь тримається біля позначки у 300 000 BTC. Історично липень завжди був найслабшим періодом для криптотрейдингу, але поточні цифри виглядають аномально низькими навіть для цього сезону.
Тиск на доходи бірж стає нестерпним. Яскравий приклад — BitMEX, яка оголосила про повне закриття з 23 вересня. Вже з 26 серпня платформа вводить ліміти ризику, дозволяючи користувачам лише скорочувати позиції. На момент зупинки торгів усі відкриті позиції, що залишилися, будуть примусово ліквідовані. Це не просто одиничний випадок — це симптом системної кризи ліквідності.
Дані Coinglass малюють безрадісну статистику: 30-денний обсяг спотової торгівлі біткоїном впав на 33,83% порівняно з попереднім місяцем, до $102,39 млрд. Обсяг ф'ючерсної торгівлі скоротився на 28,95%, склавши $1,42 трлн. Трейдери явно взяли паузу, побоюючись низької волатильності та відсутності чіткого тренду.
Індекс страху та жадібності, ключовий індикатор настроїв, зафіксувався на рівні 29 пунктів — територія «страху». На початку липня показник і взагалі падав до 20 пунктів, що межує з панікою. Інституційні інвестори, судячи з потоків у спотові біткоїн-ETF, також зайняли вичікувальну позицію: за останні два тижні притоки та відтоки практично врівноважували один одного.
Макроекономічний фон додає напруженості. Загострення конфлікту між США та Іраном штовхає ціни на нафту вгору, розганяючи інфляційні ризики. Це змушує ринки закладати сценарій, за якого високі процентні ставки в США залишаться надовго. ФРС на червневому засіданні зберегла діапазон на рівні 3,5–3,75%, але 35,8% трейдерів уже очікують підвищення до 3,75–4%.
Ключовим каталізатором для ринку залишається рішення Федрезерву. Якщо ставки підуть угору, криптовалюти, як і інші ризикові активи, ризикують втратити ще більше ліквідності. Аналітики Grayscale уже пов'язали можливе дно біткоїна саме з політикою ФРС, зазначаючи, що макроекономіка тепер важливіша за класичний цикл халвінгів.
Мій експертний висновок: Поточне затишшя — не просто сезонна корекція, а структурна пауза, спричинена переплетінням макроекономічних ризиків та втоми учасників ринку. Поки не з'явиться чіткий сигнал від ФРС або геополітична розрядка, чекати сплеску волатильності не варто. Інвесторам краще готуватися до тривалого періоду низької активності.