Вінклвосс рекомендує біткоїн та Zcash на тлі обвалу сектору ШІ: аналіз ситуації
Співзасновник біржі Gemini Кемерон Вінклвосс зробив гучну заяву, закликавши інвесторів переводити капітал із сектора штучного інтелекту в біткоїн (BTC) та Zcash (ZEC). На його думку, епоха спекуляцій навколо ШІ остаточно завершилася, і настав час шукати притулок у криптовалютах із фундаментальною цінністю.
Ця заява пролунала на тлі різкого падіння південнокорейського індексу Kospi, який у вівторок обвалився на 10,84%, що призвело до автоматичної зупинки торгів на 20 хвилин. Акції Samsung Electronics впали на 13,4%, а SK Hynix — на 14,7%. Японський Nikkei 225 також втратив близько 4%, при цьому папери Tokyo Electron подешевшали на 10,96%, а виробник пам'яті Kioxia обвалився більш ніж на 18%.
Причини обвалу: китайський фактор і циклічна схема
Ключовим тригером падіння стали новини з Китаю. Виробник мікросхем DRAM — компанія Changxin Memory Technologies (CXMT) — дебютувала на майданчику STAR Market у Шанхаї зі зростанням понад 466%, досягнувши капіталізації близько 3,3 трлн юанів. Це зробило CXMT найдорожчою компанією серед тих, що торгуються на материкових біржах, обігнавши Industrial and Commercial Bank of China. Згідно з проспектом емісії, до 2025 року на частку CXMT припадатиме 7,67% світового ринку DRAM — четверте місце після Samsung, SK Hynix та Micron.
Додатково з'явилися повідомлення про те, що підконтрольна державі китайська компанія налагодила випуск літографічних машин для імерсійного глибокого ультрафіолетового (DUV) друку — того самого обладнання, доступ до якого раніше обмежували західні санкції. Це викликало побоювання, що китайські виробники зможуть значно знизити витрати та посилити конкуренцію.
На цьому тлі глава deVere Group Найджел Грін висунув теорію про циклічну фінансову схему між Nvidia, OpenAI та Oracle. Він стверджує, що один і той самий долар тричі враховується як дохід, проходячи замкненим колом: Nvidia фінансує OpenAI, та купує хмарні потужності у Oracle, а Oracle потім купує чипи Nvidia. «Тут немає реального попиту. Це лише бухгалтерський трюк, який видає себе за історію зростання», — заявив Грін. Однак перевірка первинних документів показує неточності в його заявах: обсяг замовлень Oracle виявився вищим за вказані цифри, але більше половини цієї суми формує один покупець.
Рекомендація Вінклвосса: біткоїн та Zcash
Вінклвосс давно виявляє симпатію до Zcash. Минулої весни він рекомендував інвесторам у технології купувати анонімні криптовалюти для захисту капіталу, а після виявлення вразливості в приватному пулі Orchard оплатив незалежний аудит протоколу. Курс Zcash за останній рік зріс приблизно на 1 033%, а команда проекту успішно запустила оновлення Ironwood.
Економіст Пітер Шифф також вважає поточне зниження підтвердженням власних побоювань, вказуючи на акції SpaceX, які впали майже на 48% від пікової ціни. Аналітики UBS, навпаки, впевнені, що сектор ШІ входить у фазу зрілості, а не руйнування, і поява дешевих моделей лише перерозподіляє попит на потужності.
Мій коментар: Рекомендація Вінклвосса виглядає як своєчасна, але ризикована гіпотеза. Біткоїн поки не демонструє впевненого зростання в моменти падіння акцій, що ставить під сумнів його статус «захисного активу» в поточних умовах. Zcash, незважаючи на вражаюче зростання, залишається нішевим інструментом. Інвесторам варто враховувати, що китайський фактор і циклічні схеми в ШІ-секторі можуть призвести до подальшої волатильності, і диверсифікація в криптовалюти вимагає ретельного аналізу ліквідності та фундаментальних показників.