1inch запускає Aqua: нова ера DeFi-ліквідності без кастодіальних ризиків
DEX-агрегатор 1inch офіційно відкрив публічний доступ до протоколу «спільної» ліквідності Aqua, завершивши восьмимісячний період бета-тестування. Це рішення знаменує собою важливий крок в еволюції децентралізованих фінансів, пропонуючи постачальникам ліквідності принципово новий підхід до управління активами.
Aqua — це некастодіальна система, яка дозволяє підтримувати кілька торгових позицій з одного гаманця без необхідності надсилати токени в пул. Платформа вже розгорнута в 13 EVM-сумісних мережах, включаючи Ethereum, Arbitrum, Base, BNB Chain та Robinhood Chain. Механізм роботи базується на реєстрі: постачальник підписує дозвіл на певний баланс, і Aqua списує токени лише в момент виконання ордера, що збігається з умовами позиції. В решту часу кошти залишаються під повним контролем користувача.
Ключова перевага Aqua — обмеження ризиків. На відміну від традиційних пулів, де постачальник піддає ризику весь депонований обсяг, тут ризики обмежені лише тими токенами, які фактично знаходяться на гаманці. Якщо баланс недостатній для покриття угоди, система просто ігнорує запит. Наприклад, баланс у $100 000 може одночасно обслуговувати три позиції із сумарним котируванням ліквідності в $300 000, що значно підвищує ефективність використання капіталу.
1inch стверджує, що Aqua вирішує дві фундаментальні проблеми DeFi: передачу кастодіального контролю при внесенні коштів у пули та розпорошення активного капіталу по різних протоколах і цінових діапазонах. Згідно з даними Dune, у першому півріччі близько 85% концентрованої ліквідності на найбільших DEX використовувалося неефективно, що склало $1,6 млрд із $1,84 млрд відстежуваних коштів. За альтернативною методикою підрахунку середня частка простоюючого капіталу за 26 тижнів склала 29,5%, що еквівалентно $542 млн на тиждень.
Для стимулювання ранніх користувачів 1inch Foundation виділила 10 млн токенів 1INCH на винагороди постачальникам ліквідності, а також планує додатково виділити 500 000 USDC з казначейства DAO.
Моя експертна думка: Aqua — це не просто черговий протокол ліквідності, а потенційний каталізатор для переосмислення всієї моделі DeFi. Усуваючи кастодіальні ризики та підвищуючи капітальну ефективність, 1inch створює інфраструктуру, яка може залучити інституційних гравців, які раніше побоювалися втрати контролю над активами. Однак успіх залежатиме від глибини ліквідності та швидкості адаптації спільнотою — конкуренція в цьому сегменті надзвичайно висока.