Джеймі Даймон ставить хрест на S&P 500 і казначейських облігаціях: чотири сигнали тривоги з Волл-стріт
Американський фондовий ринок демонструє вражаючі показники, а JPMorgan Chase звітував про рекордний квартальний прибуток в історії банківського сектору. Однак голова фінансового гіганта Джеймі Даймон не поспішає розділяти загальний оптимізм. У нещодавньому інтерв'ю він дав зрозуміти, що не поспішає купувати ні індекс S&P 500, ні довгострокові казначейські облігації США. Ця заява заслуговує на пильну увагу, особливо на тлі рекордних показників самого банку.
Даймон підкреслив, що діє вибірково, оцінюючи окремі компанії, а не ринок загалом. Він зізнався, що останнім часом не купував акції, і хоча поточна картина не виглядає катастрофічною, до ідеалу, на його думку, дуже далеко. Це прямий сигнал: на поточних рівнях голова JPMorgan не бачить серйозного потенціалу для зростання широкого ринку.
Ще більш категоричною була відповідь на питання про купівлю довгострокових державних облігацій США. «Особисто я — ні. Я б не купував», — заявив Даймон. Він пов'язує це з відсотковими ставками. За його оцінкою, навіть при зниженні інфляції до цільових 2%, дохідність 10-річних казначейських паперів має триматися на рівні 4–4,5%, а короткострокові ставки — в діапазоні 3,25–3,5%. Ринки вже перебувають поблизу цих значень, а отже, простору для зростання вартості паперів практично не залишилося.
Геополітика та бюджетний дефіцит
Даймон також вказав на зростаючий бюджетний дефіцит США, нагадавши про 1970-ті роки, коли інфляція злетіла з 3,5% до 11% паралельно зі зростанням дефіцитів. Він перерахував цілу низку ризиків, які, на його думку, недооцінені: конфлікт в Україні, напруженість з Іраном, зростання військових витрат у світі та протистояння США і Китаю. Ці фактори він порівняв із тектонічними плитами, здатними викликати несподіваний і потужний ефект.
Примітно, що Даймон визнав: світова економіка стала більш стійкою і менш залежною від енергоресурсів. Однак, за його словами, висока стійкість не гарантує, що в якийсь момент не відбудеться різка зміна сценарію.
Рекордний прибуток і виважений скептицизм
JPMorgan звітував про чистий прибуток у $21,2 млрд у другому кварталі 2026 року — на 41% більше, ніж рік тому. Дохід від операцій з акціями зріс на 86% і досяг $6 млрд. Даймон назвав поточну ситуацію майже ідеальною для банківського сектору, але попередив, що така фаза не буде вічною.
Думка експерта: Позиція Даймона — це не просто особистий скептицизм, а системний сигнал для всіх ринків, включаючи криптовалютний. Якщо один із найвпливовіших фінансистів світу уникає традиційних «безризикових» активів і широкого ринку, це ставить під сумнів динаміку всіх ризикованих активів. Інвесторам варто замислитися: якщо голова найбільшого банку не бачить привабливих точок входу, можливо, поточна фаза зростання справді близька до завершення.