Джеймі Даймон уникає S&P 500 та облігацій: чотири тривожні сигнали від голови JPMorgan
Американський фондовий ринок демонструє вражаючі результати, а JPMorgan звітував про рекордний квартальний прибуток. Однак голова фінансового гіганта Джеймі Даймон не поспішає вкладати капітал в індекс S&P 500 та ігнорує довгострокові державні облігації. У чому причина такого скептицизму?
У нещодавньому інтерв'ю, яке вийшло одразу після публікації фінансового звіту, Даймон дав чотири ключові сигнали для роздрібних інвесторів. Незважаючи на те, що банк зафіксував найбільший прибуток за всю історію сектора, голова JPMorgan зберігає вкрай обережну позицію.
Вибірковий підхід до акцій
На пряме запитання про готовність купувати S&P 500 за поточними цінами Даймон ухилився від конкретної відповіді. Він наголосив, що діє вибірково, оцінюючи окремі компанії, а не ринок загалом. Більше того, він визнав, що останнім часом не купував акції. За його словами, картина на ринку «непогана», але до ідеалу далеко. З цього випливає однозначний висновок: голова найбільшого банку не бачить серйозного потенціалу зростання на поточних рівнях і не поспішає входити в індекс.
Облігації під питанням
Ще більш категоричною була відповідь щодо довгострокових казначейських облігацій. «Особисто я — ні. Я б не купував», — заявив Даймон. Він пояснив це відсотковими ставками: навіть при зниженні інфляції до 2%, дохідність 10-річних паперів, на його думку, має триматися на рівні 4–4,5%. Короткострокові ставки можуть залишитися в діапазоні 3,25–3,5%. Ринки вже перебувають поблизу цих значень, а отже, простору для зростання вартості паперів практично не залишається.
Макроекономічні ризики
Даймон пов'язав ризики облігацій із зростаючим дефіцитом бюджету США, нагадавши про сценарій 1970-х років, коли інфляція злетіла з 3,5% до 11% паралельно зі зростанням дефіцитів. Він також перерахував цілу низку геополітичних загроз: конфлікт між Росією та Україною, напруженість з Іраном, зростання військових витрат у світі та протистояння США з Китаєм. Ці ризики він порівняв із тектонічними плитами, здатними дати несподіваний ефект. «Ці ризики, ймовірно, більші, ніж прийнято вважати», — наголосив він.
Рекордний прибуток і виважені заяви
Примітно, що JPMorgan звітував про чистий прибуток у $21,2 млрд у другому кварталі 2026 року — на 41% більше, ніж рік тому. Дохід від операцій з акціями зріс на 86% і досяг $6 млрд. Однак Даймон назвав поточну ситуацію «майже ідеальною» для банківського сектора, але попередив, що така фаза не буде вічною.
Думка експерта: Скептицизм Даймона — це не просто консервативна позиція, а чіткий сигнал про перегрів традиційних ринків. На тлі рекордних максимумів і невизначеності в монетарній політиці ФРС, його стратегія уникнення S&P 500 та облігацій ставить під сумнів динаміку всіх ризикованих активів, включаючи криптовалюти. Для криптоінвесторів це привід замислитися: якщо найбільший банкір світу чекає на корекцію, можливо, варто переглянути свою стратегію хеджування.