Джеймі Даймон попереджає: чому він не купує S&P 500 та казначейські облігації США
Американський ринок демонструє вражаючі результати, а JPMorgan звітував про рекордний квартальний прибуток. Однак голова фінансового гіганта Джеймі Даймон не поспішає вкладати капітал в індекс S&P 500 та ігнорує довгострокові державні облігації.
Під час нещодавнього інтерв'ю, яке вийшло одразу після публікації фінансового звіту, Даймон дав низку сигналів для роздрібних інвесторів. На пряме запитання про готовність купувати S&P 500 за поточними цінами він ухилився від однозначної відповіді, підкресливши, що діє вибірково, оцінюючи окремі компанії, а не ринок загалом. Більше того, він зізнався, що останнім часом взагалі не купував акції. Відповідаючи на уточнення, чи закладають ринки ідеальний сценарій, Даймон зауважив, що картина непогана, але до ідеалу далеко.
Ще більш категоричним він був щодо довгострокових облігацій. На запитання, чи готовий він їх купувати, пролунала лаконічна відповідь: «Особисто я — ні. Я б не купував».
Чому Даймон уникає облігацій?
Причина криється у відсоткових ставках. На думку голови JPMorgan, навіть якщо інфляція знизиться до цільових 2%, дохідність 10-річних казначейських паперів має триматися на рівні 4–4,5%, а короткострокові ставки — у діапазоні 3,25–3,5%. Ринки вже перебувають поблизу цих значень, а отже, простору для зростання вартості паперів практично не залишилося. Даймон також пов'язав ризики облігацій зі зростаючим дефіцитом бюджету, нагадавши про 1970-ті роки, коли дефіцити та інфляція зростали паралельно, а інфляція злетіла з 3,5% до 11%.
Крім того, голова банку вказав на цілу низку тектонічних ризиків, які, за його словами, «ймовірно, більші, ніж прийнято вважати». Серед них — конфлікт між Росією та Україною, напруженість з Іраном, зростання військових витрат у світі та протистояння США і Китаю. Втім, Даймон визнав, що світова економіка стала більш стійкою та менш залежною від енергоресурсів, але це не гарантує, що в якийсь момент не настане різка зміна сценарію.
Рекордний прибуток і виважені заяви
JPMorgan звітував про чистий прибуток у $21,2 млрд у другому кварталі 2026 року — на 41% більше, ніж роком раніше. Цей показник став рекордним серед усіх квартальних результатів американських банків. Дохід від операцій з акціями зріс на 86% у річному вираженні та досяг $6 млрд. Даймон назвав поточну ситуацію майже ідеальною для банківського сектора, відзначивши високі обсяги торгівлі та зростання вартості активів, але попередив, що така фаза не буде вічною.
Мій експертний погляд: Скептицизм Даймона — це не просто обережність, а сигнал про перегрів традиційних ринків. Для криптоінвесторів це опосередкований плюс: якщо найбільший банк світу скорочує вкладення в акції та облігації, частина капіталу неминуче шукатиме альтернативні притулки, включаючи цифрові активи. Однак повторюся: в умовах високої невизначеності навіть біткоїн може зіткнутися з волатильністю, якщо реалізуються «тектонічні» ризики, про які говорить Даймон.