Аналітики прогнозують зростання Brent до $120: геополітика та дефіцит пропозиції
Ринок нафти знову на порозі значної волатильності. На тлі ескалації конфлікту на Близькому Сході та перебоїв з постачанням через Ормузьку протоку існує реальна ймовірність зростання котирувань Brent до $120 за барель у другому півріччі. Це означає, що ціни можуть наблизитися до історичного максимуму в $126,41, зафіксованого 30 квітня на тлі загострення відносин між США та Іраном.
Ключовими драйверами поточного ралі виступають два фактори: різке падіння обсягів експорту з Перської затоки — більш ніж на 45% від довоєнного рівня — та збереження загрози блокування Ормузької протоки. Ситуація ускладнюється можливими перебоями в Червоному морі, де хусити продовжують загрожувати маршрутам постачання з Саудівської Аравії. Усе це зміщує баланс ризиків у бік подальшого подорожчання сировини.
Базовий сценарій: корекція чи новий виток?
Базовий прогноз, тим не менш, передбачає, що при деескалації конфлікту Brent стабілізується близько $80 у четвертому кварталі та знизиться до $75 наступного року. 19 липня, на піку напруженості, ціна перевищувала $90, але поява надій на перемир'я охолодила ринок — до 21 липня котирування впали до $88,47. Однак, як підкреслюють експерти, ймовірність повторного блокування протоки залишається високою, що робить сценарій із $120 не просто гіпотетичним.
Зниження світових запасів робить ринок надзвичайно вразливим до нових шоків. Уповільнення імпорту в Китаї та еластичність попиту можуть обмежити потенціал зростання, але поточна геополітична премія вже закладена в ціни. Паралельно спостерігається дефіцит дизеля, проблеми на НПЗ у Росії та висока ймовірність зростання цін на газ через конфлікт — усе це створює сприятливий ґрунт для подальшого подорожчання енергоносіїв.
Моя думка: Ринок нафти зараз перебуває в класичній пастці «чорного лебедя». Геополітичний фактор домінує над фундаментальними показниками попиту. Якщо конфлікт затягнеться, ми побачимо не просто $120, а тестування рівнів вище $130, що спричинить потужний інфляційний тиск на глобальну економіку і, як наслідок, на криптовалютні ринки, які в періоди високої невизначеності часто корелюють із традиційними активами.