Аналітики прогнозують стрибок Brent до $120: загроза Ормузької протоки переважує базовий сценарій
Ринок нафти вступає у фазу високої турбулентності. На тлі перебоїв із постачанням через Ормузьку протоку та ескалації на Близькому Сході, вартість бареля Brent у другому півріччі може підскочити до $120. Це майже наближає котирування до історичного піку в $126,41, зафіксованого наприкінці квітня на тлі прямого конфлікту між США та Іраном.
Ключові фактори ралі
Основний драйвер поточного зростання — різке скорочення експорту з Перської затоки. Обсяги поставок впали нижче 45% від довоєнного рівня. Додатковий тиск чинить загроза блокування маршрутів у Червоному морі, що ставить під удар поставки з Саудівської Аравії. Експерти зазначають, що поєднання цих факторів створює унікальний ризик-сценарій.
У базовому прогнозі, який передбачає деескалацію, очікується, що Brent стабілізується на рівні близько $80 за барель у четвертому кварталі та знизиться до $75 наступного року. Однак поточна динаміка свідчить про зворотне: 19 липня, на тлі чергового витка напруженості, Brent перевищила $90, хоча надії на перемир'я тимчасово охолодили ринок до $88,47 до 21 липня.
Де зупиниться зростання?
Зниження світових запасів робить ринок надзвичайно вразливим до нових шоків. Однак уповільнення імпорту в Китаї та еластичність попиту можуть обмежити потенціал подальшого зростання. Ця ситуація перегукується з нещодавніми прогнозами TD Securities, які також вказували на виснаження резервних запасів як ключовий фактор підтримки цін.
У сформованих умовах стратегія довгої позиції за спредом між груднем 2026 та березнем 2027 на європейському ринку дизеля виглядає найбільш виправданою. Дефіцит дизеля, проблеми на нафтопереробних заводах та висока ймовірність зростання цін на газ через близькосхідний конфлікт і дії Росії — все це вказує на те, що ринок енергоносіїв чекає непросте півріччя.
Думка експерта: На мою думку, поточна ситуація — класичний приклад того, як геополітичні ризики повністю нівелюють фундаментальні фактори попиту. Інвесторам варто готуватися до того, що сценарій із $120 може стати реальністю вже до осені, якщо дипломатичні зусилля не принесуть відчутних результатів у найближчі тижні.